Administrator 2008-8-21 21:08
今日投资快讯（0822）
[市场聚焦] 7月份企业商品价格同比上涨9.4%
中国人民银行20日公布的7月份企业商品价格变动情况显示，7月份企业商品价格同比上涨9.4％，环比上涨0.7％，其中食品价格较上月下降0.1％。7月份企业商品价格同比涨幅较6月略有回落。6月份，企业商品价格同比上涨9.5％。
海通证券认为央行发布的企业商品价格，是反映企业间商品交易价格变动趋势和程度的综合物价指数，调查的价格是企业间在最初批发环节的集中交易价格。分类来看，7月份农产品和加工业产品价格均环比上涨0.3％，同比分别上涨6.8％和8％；矿产品和煤油电价格分别环比上涨2.3％和4.7％，同比上涨18.3％和26.7％。
市场新闻：
1、缓解大小非抛售压力 券商面临二次发售新商机：监管部门日前表示将引入二次发售完善大宗交易机制后，大小非便成为众多券商争相抢夺的新商机。被二级市场视为洪水猛兽的大小非减持，可能成为券商拓展创新业务的一座“金矿”。证监会日前表示，将结合市场实际情况，进一步完善大宗交易机制。研究通过券商中介达成交易，引入二次发售机制，完善大宗股份减持的市场约束、减震和信息披露制度。同时，开发可交换债券等市场流动性管理工具，逐步完善市场内在稳定机制。
2、上海圈定国资改革重点 六大集团上榜：上海国资改革进程正在加快。记者从日前上海国资委举行的一次内部会议上获悉，上实重组上药的各项工作已提上议事日程，水产集团远洋渔业资产借壳上市也在紧锣密鼓进行之中。上海市国资委主任杨国雄表示，要围绕落实《关于进一步推进上海国资国企改革发展的若干意见》，推动国有企业改革发展，为上海经济增长目标作出国有企业的贡献。同时，还划定了重点企业集团，包括上汽、电气、华谊、锦江国际、百联、国际港务等。
3、京沪试水非金融机构个人本外币兑换：国家外汇管理局日前批准在北京和上海开展个人本外币兑换特许业务试点。在试点地区，符合条件的境内非金融机构经批准，可以为个人提供本外币兑换服务。昨日浦东新区启动了此项试点，成为首批试点地区。业内人士介绍，在上海率先拿到此项特许业务牌照的是由张江集团与世界上最大的小额外币兑换公司之一的International CurrencyEx-change（简称“ICE”）合资组建的上海张江艾西益商务咨询有限公司。
[早盘解读] 券商类股票一枝独秀 中信证券升7.54%
周四A股有所回调，截至上午10点半，沪深300收于2514.02点，跌0.75%。美股周三振荡剧烈，最终收高，但成交略嫌清淡。油价的上涨推动能源板块攀升，惠普的良好业绩也减轻了投资者对陷入困境的金融机构的担忧。道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别上涨0.61%和0.20%。
大盘蓝筹整体下挫，中国人寿（601628）升0.98%，中国石油（601857）和中国石化（600028）分别下跌1.76%和 2.40%。银行地产联手走弱，招商银行（600036）和万科A（000002）分别跌1.67%和1.74%。中国南车（601766）跌 7.73%。公司H股今天在香港挂牌，此次香港首次公开发行的定价为2.6港元/股，定价基本在原来招股价2.49港元和2.76港元之间，H股发行数量为16亿股。
证券板块一直独秀，中信证券（600030）升7.54%。有色金属、食品、农药化肥、煤炭和酿酒等相对抗跌，飞机制造、电力、酒店旅游、钢铁和电力等跌幅居前。
中兴通讯（000063）下跌2.58%。08年上半年实现主营业务收入197.3亿元，同比增长29.5%；实现净利润5.57亿元，每股收益0.41元，同比增长21.2%。中金公司认为，公司前期布局较好，竞争能力得到显著提升，2~3年的业绩成长较为确定；中短期看，随着下半年投资规模和各厂商市场份额的逐步落实，中兴A股和H股跑赢大市的可能性较大，因此重申“推荐”的投资评级。
对于短期市场，国泰君安认为一旦相关政策利好兑现，市场将走出一波力度较大的行情，否则市场将在大小非打压和失望情绪双重作用下冲高回落。目前看，市场冲高回落并在2400-2700区间震荡的可能性较大。
[潜力股追踪] ★★★★★新安股份（600596）：产品价格走势强于预期
新安股份（600596）是化工行业里具有长期、可持续核心竞争力的企业，“双核互补”的优势，有利于公司业绩的持续稳定增长。公司未来主要定位于有机硅领域的专业供应商以及草甘膦领域的产业龙头。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测分别为5.11元、4.86元和 5.20元，对应动态市盈率为9、9.5和8.9倍；当前共有17位分析师跟踪，9位分析师建议“强力买入”，8位分析师建议“买入”，综合评级系数 1.47。
长期稳定的竞争优势可以成为企业的“经济护城河”。除了品牌价值以外，长期、稳定的竞争优势也可以成为企业长期发展的可靠保证。新安股份是化工行业里具有长期、可持续核心竞争力的企业，对经营模式的把握达到了国内化工企业中的较高水平。公司的成本优势是在有机硅、草甘膦原料生产的重要节点上布局以及物料消耗的低水平得来的。公司管理层的远见与洞察力使其在有机硅与草甘膦行业的发展步步抢先，有助于扩大技术方面的领先优势。
国都证券表示，公司两大核心产品的价格走势强于预期。目前，北半球处于农业生产的淡季，相应地，除草剂草甘膦的价格在前期大幅上涨后也出现了一定幅度的回落，但价格回落的幅度远远小于他们前期的预期。目前，长三角地区草甘膦的价格在7.5万元/吨左右，较前期高点10万元/吨，仅有 25%左右的回落。公司的另一主导产品有机硅单体已逐步走出前期的低迷，并创出2006年以来的新高，长三角地区DMC单体7月下旬达到3.1万元/吨，涨幅约24%。
国信证券指出，草甘膦目前是需求淡季，年底草甘膦将进入需求旺季，而国内黄磷生产进入淡季将导致草甘膦供需的又一次紧张，草甘膦价格反弹会在11、12月份左右出现，那时新安的股价催化剂也将出现。同时表示，新安未来5-10年会进入全球有机硅生产的四强，再加上草甘膦业务，新安未来5 -10年的销售规模将有数量级的变化。
募集资金项目将为公司进一步发展打开空间。8月6日，公司公告公开增发募集资金不超过9.8亿元，用于建设三大项目：1、4.5万吨/ 年室温硫化硅橡胶及配套工程项目；2、3万吨/年有机硅副产物综合利用II期工程项目；3、绿色农药剂型制造项目。其中，项目1和2均为有机硅深加工项目，项目3则为草甘膦制剂项目，主要目的均为加强公司在这两大领域内的核心竞争力。国信证券认为，公司增发募集资金用于建设的三大项目，有助于公司在现有两大主营产品基础上逐步向产业链的下游延伸，同时进一步整合产业链，进一步扩大公司领先优势。以现有股价计算，对于业绩的摊薄应不超过7%。
国都证券鉴于公司产品价格走势好于预期，他们提高公司08、09年每股收益至6.21元和5.65元，目前公司08年动态市盈率不足10倍，被严重低估，维持对其短期强烈推荐，长期A的投资评级，建议投资者长期关注，并在公司增发完成后介入。
[潜力股追踪] ★★★★★七匹狼（002029）：未来发展依然看好
七匹狼（002029）08年中期业绩符合预期。2008年上半年，公司实现营业收入84474.21万元，较上年同期增长151.60%；营业利润 11610.20万元，较上年同期增长150.98%；净利润8529.86万元，较上年同期增长190.45％；每股盈利为0.30元。同时，公司预计 2008年前三季度净利润同比增长140%～170%。
招商证券分析师认为，公司业绩再次大增的主要原因是：1、大力推动销售网络升级项目的建设，新增较多销售网点，单店效率不断提高；2、公司积极推进品牌建设，拉动销售增长；3、夏季订单产品较往年提前发完。截至中期公司拥有2368家门店，预计08年全年门店增长率可达到30%；大店建设、加强终端管理与形象提升是单店效率提升的主要原因。
天相投顾分析师认为，以公司为代表的“内销+品牌经营+渠道管理”服装零售类企业发展前景向好，是弱势市场中防御型配置首选。分产品类别及年龄层次，市场前景总体来讲，休闲服好于正装，体育休闲好于商务休闲好于普通休闲，普通休闲中童装休闲类产品前景最为广阔，品牌附加值空间巨大。公司主要从事男士商务休闲领域，近年来计划加大对其他领域（童装、女装）产品研发投入，在城市居民可支配收入的增长、衣着支出比率的上升和品牌消费概念的兴起的背景下，公司长期业绩能够得到保证，未来发展依然看好。
中金公司分析师认为，尽管从绝对水平上看，目前公司股价与大市相比存在一定的溢价，但在上市公司整体盈利增长预期放缓的背景下，公司的成长性优势愈发明显，由此带来的高增长稀缺性足以支撑目前的估值水平。重申“推荐”的投资评级。
今日投资《在线分析师》显示，2008-2010年公司综合每股盈利预测值分别为0.56、0.80和1.15元，对应动态市盈率分别为31、22和15倍；当前共有17位分析师跟踪，其中建议强力买入和买入的分别为7和10人，综合评级系数1.59。
风险因素：国内宏观经济放缓和通货膨胀持续对后续服装零售可能造成影响；2008年8月8日公司将有9,616万股限售股上市流通，占已流通股份数量比例51.5%，占总股本比例为33.99%。
[行业扫描] 钢铁行业：出口猛创新高 调控渐行渐近
继6月出口环比下降后，7月份我国钢材出口骤然反弹至721万吨，创历史新高；政府在奥运后出台钢铁出口新关税政策的概率大增，市场广泛预期合金钢出口退税将被取消。据中钢协统计，重点大中型钢铁企业上半年收入同比增长41.78%，利润增长26.1%，销售利润率7.61%。但考虑到这一口径包含钢企下属的矿山等高盈利性资产，估计上市钢企的利润增速及利润率会相对较低，预计08年中期行业净利润可实现35%左右的增长，全年增速约30%。
需求延续低迷，钢价继续回调，前期表现坚挺的板材也开始沦陷。如果说螺纹钢的下跌主要是受季节性因素影响，那么板材的调整可能更多是源于下游行业需求基本面的恶化。受海运费下跌、资源供给过剩、港口堆存费提高等因素影响，铁矿石特别是进口现货矿的价格有所回落；焦煤出厂价继续上调，但下游抵触情绪日益高涨，焦炭价格上涨受限。
国泰君安认为，近期钢铁板块大幅调整，与钢企公布的亮丽中报形成鲜明反差。但由于市场对中期业绩早有预期，而普遍担忧的行业景气度下滑风险还未释放，仍然维持行业“中性”评级。我们利用重置成本法对国内上市钢铁公司进行了估值，结果发现约一半的公司股价已经跌破重置成本底线，说明投资钢铁股的安全边际越来越高。综合公司盈利能力、发展前景及重置成本等因素，建议关注武钢股份、宝钢股份、鞍钢股份、八一钢铁、马钢股份、济南钢铁。
[机构看市] 8月21日机构好友指数为31%
今日投资统计了13家券商对今日大盘走势的看法：看多：4名，骑墙：6名，看空：3名，机构好友指数为31%（上个交易日：25%）。
看多：
国海证券：预计反弹仍有望进一步延续。
方正证券：在国内经济和资本市场向好的发展的态势下，A股市场的中期反弹行情可期。
华泰证券：预计在增量资金的推动下两市大盘有望继续保持上涨趋势。
东莞证券：在经历了调整之后，市场出现大幅反弹，这种上涨行情或许能够延续，预期此次反弹能够持续到月底。
骑墙：
中投证券：大盘可能进入震荡整理阶段，短线投资者不宜盲目追涨。
国泰君安：市场冲高回落并在2400-2700 区间震荡的可能性较大。
申银万国：如果利好消息并未如期兑现的话，市场后期不排除有继续下跌的可能。
海通证券：如果传闻最终都难以兑现，A股市场在脉冲后，很快就会回落。
中原证券：后市如果缺乏实质性的利好措施，股指很难依靠自身的力量走出像样的反弹行情。
航空证券：对于短期市场的反弹应理性对待，后市重点关注利好传闻能否兑现以及成交量的有效配合。
看空：
光大证券：短期技术性反弹无法改变中期震荡下行的主趋势。
西南证券：政策面平静，由于政策利好预期引发的长阳失去支撑，周四可能出现回落。
平安证券：由于昨日大盘涨幅过大，在没有实质性利好措施下，后市冲高回落的可能性较大。
[评级动态] ★★★潍柴动力：中期业绩超出市场预期
潍柴动力(000338)公告，上半年实现销售收入209.78亿元，净利润16.6亿元，分别同比增长36.75%和94.95%，EPS为3.19 元，超出预期（市场预期中期EPS在3.1元左右），分配方案为以资本公积金向全体股东每10股转增6股，净利润大幅增长的主要原因是上半年重卡和工程机械的高景气导致发动机及变速箱销量大幅增长。
净利润增速高于收入增长的主要原因是规模效应带来的费用率的下降及所得税税率的同比下降。上半年三费费用率合计为9.1%，同比下降 1.63个百分点，其中营业费用率和管理费用率分别下降0.35个百分点和1.23个百分点，若将费用率按去年同期计算，则净利润同比增长61%；费用率的下降主要是由于发动机、变速箱规模上升导致的费用率的下降；另外，上半年由于递延所得税费用为-1.19亿元，导致综合所得税税率为15.35%，同比下降2.3个百分点。受原材料价格上涨，公司产品毛利率均出现不同程度的下降，但由于规模效应及内部控制成本导致净利率的下降远小于毛利率的下滑，且发动机的净利率不仅没下降，反而从去年同期的11.6%上升到13.85%，同比上升了2.2个百分点；变速箱净利率在毛利率同比下降4.7个百分点情况下，净利率仅下降1.3个百分点。
另一方面，上半年受益于重卡和工程机械的高增长，发动机销量达到20.16万台，其中重卡发动机为13.7万台，同比增长60.4%，超过上半年重卡行业增长的平均水平；为工程机械配套的发动机约为6.03万台，同比增长17%。虽然发动机比重卡整车抗钢铁等原材料风险强，但上半年发动机毛利率为28.8%，仍同比下降1.44个百分点，实现净利润约为12亿元，净利润的贡献度为70%。我们认为在钢铁等原材料价格在高位回落以及下半年欧III发动机比重的提升（发动机单价将环比提高，且欧III发动机毛利率高于欧II），发动机的毛利率将出现环比上升。上半年法士特销量为33.12 台，同比增长35.92%，陕西重汽销量为4.28万辆，同比增长39.86%。受钢价上涨影响，二者的盈利能力均出现一定幅度下滑。法士特变速箱毛利率从去年同期的33.9%下降到29.2%，下降4.7个百分点，陕重汽的整车毛利率下降2个百分点左右，二者净利润贡献比重约为26%。
申银万国表示，从公司中报可看出，发动机特别是变速箱及整车毛利率受上半年原材料价格上涨的影响较大，其中钢铁等原材料在发动机及整车中的比重分别达到12%和10%，若下半年或者09年钢铁价格向下，则公司产品毛利率将得到复苏。基于中期业绩超预期，分别上调08年、09年业绩预测，预计08年、09年EPS分别为4.83元和5.12元，目前股价相当于08年、09年PE分别为7.6倍和7.2倍，估值便宜，维持增持评级。
[评级动态] ★★★冀东水泥：成本压力拖累中期业绩
冀东水泥（000401）今日披露2008年半年报，数据显示，公司上半年水泥和熟料的销量为1202.84万吨，同比增长28.54%；实现营业收入 22.32亿元，实现归属于母公司所有者的净利润1.54亿元，同比分别增长39.59%和4.61%；扣除非经常性损益后净利润1.45亿元，同比增长 1.49%。另外报告期内非公开发行2.5亿股，限售期为12个月。应该说公司的水泥销量和营业收入还是符合预期，但是净利润却大大低于预期。
2008年上半年，公司销售毛利率同比下滑了2.3%，主要原因是上半年煤炭、电力价格同比大幅提高，虽然公司已经多次调价，但是价格调整没有能完全覆盖成本的上升。水泥生产成本的上升直接吞噬了利润。2008年6月份公司非公开发行2.5亿股，募集资金29.3亿元，全部用于扩大产能和余热发电项目。募集资金项目中有8条新型干法水泥熟料生产线，其中2条已经分别于2007年10月和2008年6月投产，还有6条将于2008年底和 2009年初投产，预计这6条生产线能够增加水泥产能1270万吨，使公司水泥总产能达到3800万吨。另外，从公司已有公告来看，公司拟建的生产线有 13条，全部投产后能新增水泥产能1960万吨。
此外，冀东一直以来将“三北”（华北、东北、西北）作为重点发展的区域，其中河北地区是公司最重要的市场，同时东北和西北市场是公司强大的两翼。从2007年营业收入分布来看，华北地区、东北地区和西北地区分别占到34.47%、25.71%和28.69%。从2008年中报来看，营业收入增长较快的是西北和华北地区，同比分别增长122.76%和50.69%，而东北仅增长了9.97%。收入的增长基本上反映了地区景气的程度。东北固定资产投资经历了前期的高增长，目前人均投资额已经与江苏、浙江两省的水平接近，未来继续增长的空间不大。而华北和西北由于环渤海经济圈建设和西部大开发战略，未来固定资产投资增长潜力较大，是公司未来投资的重点。从拟建的生产线来看，河北、内蒙、山西是未来发展的重点区域，同时公司计划在四川和湖南建设新型干法生产线，抢占南方发展潜力好的市场区域。
海通证券表示，暂不考虑中材集团控股对冀东的影响，根据公司产能扩张的情况，预测2008-2010年的公司每股收益分别为0.314 元、0.508元、0.828元。按照8月20日收盘价，2008-2010年动态市盈率分别为26.88、16.61、10.19倍。虽然08年市盈率相比海螺和华新已经偏高，但考虑到未来中材集团入主带来公司产能急速扩张和管理能力提升的预期，给予“增持”的评级。
[评级动态] ★★★★中信银行：08年中期净利润同比增长162.62%
中信银行（601998）2008年中期实现净利润84．17亿元，同比增长162．62％；资产总额1．12万亿元，较年初增长10．48％；各项存款余额9，788．46亿元人民币，较年初增长10．75％；各项贷款余额6，338．12亿元人民币，较年初增长10．19％。不良率1．45％，拨备覆盖率115．41％，资本充足率14．28％。中期每股收益和每股净资产分别为0．22元和2．31元。
公司中报显示盈利能力得到加强，其来源主要包括：①净息差扩大39BP和生息资产规模扩大导致净利息收入同比增长61．94％；②业务结构优化，中间业务收入同比增速128．26％，占比较去年同期上升了1．73％。其中咨询顾问费和托管业务收入受益于中信集团综合金融优势的发挥合计占比达到了27．34％；③实际税率较去年同期下降了17．9％，达到24．79％；④成本收入比略有下降4．24％，达到31．5％。未来主要关注：①资产质量风险。截至2008年6月末，公司不良贷款和关注贷款余额分别上升7．1亿和2．43亿元，拨备覆盖率仅较年初微增5．4％；②负债业务压力显著。截至2008年中期公司人民币存贷比指标达到75．54％（超过监管指标），储蓄存款受理财业务影响下降了25．26％，整体客户存款较年初仅增长了7． 91％。
平安证券表示，考虑到下半年尚有新增贷款额度投放，公司需要拓展存款来源。上调业绩预测，预计2008年公司每股EPS和bvps分别为0.40元和2.49元，根据前一交易日收盘价计算的公司2008年动态市盈率和市净率分别为13．6倍和2．2倍。考虑到业务结构的改善和非系统风险尚在可控范围之内，维持“推荐”投资评级。
[评级动态] ★★★★★中兴通讯：扩张进程中毛利率费用率双降
中兴通讯(000063)今日公布中报，总体来看：上半年公司业务保持平稳快速增长，毛利率和费用率都出现了一定幅度的下降。1H08收入197.3亿元（同比增长29.5%）、净利润5.57亿元（同比增长21.2%）、每股收益0.41元，业绩符合预期。
国际市场竞争更加激烈，新兴市场成为竞争的主战场，设备商间的竞争格局正在发生微妙变化。在这样的行业背景下中兴实现收入197.3亿元（同比增长29.5%）。无线通信及手机的增长率有所放缓（分别同比增长10.2%、19.5%），其他产品的增长率较快。国际业务的比重由去年同期的 52.3%上升至64.2%。1H08无线通信部分毛利率同比下降12个百分点，主要原因来自于两个方面：（1）1H07有超过10亿元的高毛利率TD收入。（2）国际收入随着规模的扩大成本有所上升，毛利率有所下降（大单的毛利率总是略微低一些）。1H08无线部分GSM、CDMA各将近50%，国际国内占比分别在70%、30%左右。1H08WCDMA订单有所增长达到30多个，虽然金额不大，但进入了多个国家为未来收入增长打下了基础。手机毛利率上升2.5个百分点，原因是：高毛利率的数据卡及WCDMA手机占比上升，低毛利率的CDMA手机占比有所下降。随着公司规模的不断扩张，未来整体毛利率将继续保持稳中略降的局面。另外，1H08费用率的良好控制为公司净利润的增长起到了重要贡献，在整体收入增长29.5%的情况下，费用仅增长13.9%。其中研发费用仅增长8.4%，研发费用资本化降低了当期研发费用（1H08资本化1.26亿元）。随着公司规模的不断扩张，未来整体费用率占比有望保持稳定体现出规模效应。
国信证券认为运营商在重组后都在加大资本开支，明年拿到3G牌照后3G网络的建设将激发一个两至三年左右的行业性投资增长周期。中兴通讯有望把握好国内外市场的历史性发展机遇，继续规模扩张，三至五年后逐步跻身国际通信设备商的“第一梯队”。但在此过程中，公司注重规模扩张，加大各方面投入，为进一步跨越式发展积聚力量的总体态势不会改变；“平稳增长”的态势将在较长的一段时间内延续。维持2008年1.30元、2009年1.90元的盈利预测及“推荐”的投资评级。
[评级动态] ★★★★深发展：资产质量平稳 规模扩张加速
深发展（000001）上半年实现净利润21.44亿元，同比增长90.7％，实现全面摊薄年化ROE25.31%，EPS0.93元，符合之前的预期。同时，公司还提出了每10股送2股并派发现金0.23元的中期利润分配方案。
存款快速增长带来资产规模的迅速扩张，但信贷受限使得资金无法充分发挥效力，并给利差的扩大带来制约。
公司年初公司曾表示要将吸存作为今年的重点工作之一，中报显示相关进展非常理想。6月底存款总额较年初增长近22%，同比增速超过28%，这是一个有些另人惊讶的结果。从结构看，公司存款和零售存款的增速都超过了20%，不过新增额的绝大部分还是来自于定期存款，这也使存款成本上升较快（较 07年提高61bp）。伴随存款的快速增加以及核心和附属资本的补充，深发展的资产规模扩张非常迅速，期末余额较年初增长超过25%。不过由于今年信贷控制，高收益的贷款无法实现相应的快速增长，因此资金的使用效率相对较低，这也在一定程度上影响了利差水平的扩大。上半年公司的净息差和净利差分别较07年扩大5个和7个基点，这个幅度相比同业是偏小的。另外，公司的不良贷款余额和比例实现双降。期末不良贷款余额为114亿元，比年初减少超过10亿元，不良贷款率为4.64%，较年初下降0.98个百分点，拨备覆盖率达到53.75%，较年初提高5.46个百分点。市场所关心的房地产开发贷款和个人按揭贷款的资产质量也并未出现恶化，其不良贷款都是双降的表现，可见房地产市场波动对银行的影响远没有大家想的那么严重。
申银万国表示，维持公司08、09年EPS 1.63元和2.26元（未考虑送股摊薄）的盈利预测，相应的利润增速为55%和38%。目前公司股价对应08年12.7倍PE和2.3倍PB，维持增持的投资评级。
[评级动态] ★★★★★日照港：港口新秀 业绩快速增长
日照港（600017）公司公布业绩中报，上半年，公司实现主营业务收入8.26亿元，同比增长44.67％；实现主营业务利润2.34亿元，同比增长 65.10％；实现利润总额1.82亿元，同比增长73.86％；实现净利润1.42亿元，同比增长101.11％；归属于母公司的净利润1.35亿元，同比增长78.61％。今年公司吞吐量的大幅增长且在年初提升了装卸费率，公司所得税率也由33％降低为25％，这些都是公司净利润增长78%的主要原因。公司中期分配方案为10转增10。
今年上半年，公司矿石吞吐量远远超过设计吞吐能力，在现有泊位、设备、设施条件下，公司自动装车能力和堆场堆存能力严重不足，制约了矿石吞吐量的继续大幅增长。矿石码头二期工程从预计的6月底投产，拖延到第三季度，使得堆场能力不足导致船舶压港压船现象严重，短倒费用居高不下。铁路 "4.28"事故发生及原徐州分局划转上海局后，日照港倒配空车数量明显减少。由于堆场爆满，为解决压船压港问题，公司开辟了部分港外堆场、远距离堆场，额外支付了较多的开辟成本和维护费用。另外，岚山万盛投资收益大幅增长，这给未来资产注入带来美好预期。岚山万盛的投资收益是今年上半年利润增长的一大亮点。岚山万盛公司现有10#、11#两个5万吨泊位，2005年开始接卸中小船型运输的金属矿石。公司上半年的铁矿石吞吐量为1100万吨，已经达到了 07年全年吞吐量的78%。实现收入超过2亿，净利润9765万元，半年超过07年全年的水平。我们认为，岚山万盛已经进入高速增长期，是非常成熟的盈利性资产，日照港收购岚山万盛的全部股权，是未来最值得期待的资产注入。此外，公司现有的铁矿石堆场主要有两处：一处是矿石码头堆场，19万平方米；另一处是租赁日照港集团西港区二期码头所带的后方堆场，40万平方米，目前压港严重。今年10月，估计公司的矿石二期工程将建成投产，增加40万平方米堆场；今年年底，西港区三期将简易投产，增加120万平方米堆场。因此，明年公司的压港问题将大大缓解，短倒费也将显著下降。
海通证券表示，今年9月起公司很可能对装卸费率进行上调。对下半年公司铁矿石吞吐量持谨慎乐观态度，对明年铁矿石吞吐量的增长采用最保守的算法，2008年、2009年盈利预测分别为0.46元和0.76元。日照港是目前港口行业内难得的具备高成长性的公司，维持"买入"投资评级。
kumamoto777 2008-8-22 04:03
辛苦!谢谢~~!天天回帖~天天漲停:lol
东北虎 2008-8-22 07:24
老大辛苦~~~~!!!!!谢谢提供~~~!!!!:handshake