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宏源资讯每日内参（0822）

宏源视点

主持人：刘元平

放量并不意味着大盘的B浪反弹开始

昨日，市场借利好传闻在中国石油、中国石化，中信证券等金融板块的带动下突然快速拉起，量能也有所放大，但是这种消息，今日没有得到证实。从而形成大盘的再次下跌回调。中国南车就此跌停板。

但笔者认为，虽然这种消息现在没有兑现，也不应该是空穴来风。或许龚方雄的报告与管理层下一步推出的举措存在一定的出入。但从近一个时期，媒体的评论员文章，证监会答记者问中的内容，显示管理层正在着手采取措施解决经济层面的各种问题，筹划未来推出有利于股市健康发展的政策。可见，龚方雄的观点有一定借鉴意义。

昨日量能的放大，显示出市场的神经由于大盘的长期下跌而绷得过紧，证监会发言人的答记者问，竟然不如一个学者的报告（其实答记者问成了“铺垫”）。可谓“一石激起千层浪”，一个消息的变化，快速的推升了大盘，成交量快速放大，市场各路资金争相抢入，唯恐错失抓底的机会。笔者认为，这次的放量上涨，属于各路资金绷紧神经后的突然放出，游资的特点更为明显，中散户的资金也是跟风而为。但也不能排除有部分机构资金趁机建仓部分品种、个股。机构的出货，其实一直在进行，机构在很多的持仓上抛出，但同时也在寻找建仓品种，为下一步的B浪反弹做准备。而且机构有时也会动用部分资金跟风短炒一下的。

另外，我们不能就此认为大盘已经到底了，毕竟从基本面、消息面、技术面，还难以形成全面的上涨共识。但我们又有谁敢肯定地说大盘一定还会大幅下跌。估计没有多少人敢肯定做出回答。市场下一步的研判相对困难些了。终究，大盘已经下跌了10个整月，也就是从高点月份看到目前属于11个月了。在时间上存在9月是自去年10月大盘见顶的第12个月（毛的），10月是第13个月（或者第12个月，周的-日对日），因而10月的份量最重，最有可能成为关键点。但9月就要注意了，股市无常呀！奥运将在本周日闭幕，笔者前期曾在一些场所提出奥运没有行情，实际情况得到验证。奥运结束，一个面对奥运的维稳也就可以松口气了，那么，下一步，国家各部委将着手政策调整，各种刺激经济的举措可能陆续推出。从而使9月成为政策调整开始月。因而，9月大家就要重视了。

我们的策略是抓紧调入所有不用资金，时刻等待着出手，真正的底部到来，有时是“寂静”之后的突然爆发。前期和大家说过，只要主力高举高打，拉升中国石油，中国石化，金融股、带“中国”两字的系列大盘股，大盘一定会被拉起的。大量的资金等待入市时机，资本的逐利性使然，资本市场的魅力就是在非常短的时间内可以迅速积聚起资金流，能量快速爆发。（文：王国庆）

板块扫描

主持人：朱卫东

消息面：1、对于"二次发售"规则近期有望出台的猜测，证监会有关人士在接受记者采访中表示，关于"二次发售"的细则正在研究中，目前有关规则尚未确定。2、某著名经济顾问机构一份权威报告透露，中国政府或将批准一项包含1500亿元减税额和2200亿元财政支出在内的财政政策，总额约占GDP的1.4%。3、今日，深发展A、中信银行、南京银行三只金融股半年报集体亮相，业绩增长集体超过九成以上。其中，中信银行业绩增长更是高达162.62%。4、央行专家许健表示：奥运后会有重大政策出台。

盘面：今日两地股指低开低走，盘中虽有上冲，但难改下跌走势，收盘上证综指跌91点，深成指跌288点，跌幅均超过3%。盘中，银行股并未受好中报的影响，依然成为领跌品种，除了券商股表现强劲外，其他板块整体表现不佳，涨幅居前个股热点散乱。由于市场传言的五大利好无一兑现，加之大小非这一问题目前并无解决的良策，因此影响投资者做多的信心，但昨日成交量放大较多，预计近期仍有反弹行情。

近期关注商业和金融板块：



                       商业板块

股票代码
股票名称
本周涨幅%
             板块概述

600821
津劝业
-7．27
在拉动内需的大背景下，商业百货行业前景看好。

600856
长百集团
-5．25

600859
王府井
-1．81

                      金融板块

股票代码
股票名称
本周涨幅%
    板块概述

601328
交通银行
-1．47
金融业依然是发展势头良好的朝阳产业。

601398
工商银行
1．20

601628
中国人寿
2．89


（文：朱卫东）

个股聚焦

主持人：刘元平

潜力股推荐：

锦江投资（600650）

公司通过与控股股东资产置换，进入汽车服务和现代物流这两大新产业，盈利能力显著提升。公司旗下锦海捷亚国际货运是一家在全国拥有多家分支机构，网络遍及全球的知名货运代理企业，其中在浦东国际机场国际货运站和东航货运站中的市场份额始终排名第一，目前其还拥有大量国泰君安股权，一旦后者实现上市，这部分股权有望获得较大的增值收益。公司决定对货运站项目进行投资，建立上海浦东国际机场西区公共货运站有限公司（以下简称“新公司”），对后期业绩将带来增长点，中报业绩快报为0.31元，作为质地优良的上海本地股之一，后期将会有好的表现空间，可关注。

武汉控股（600168）

公司是我国中部特大城市武汉一家自来水供应企业，06年，下属宗关水厂、白鹤嘴水厂累计供水29501.06万吨。出厂水质全国大中城市中名列前茅。武汉市汉口地区供水量92%来自公司，规模优势和垄断性较明显。公司积极发展污水处理行业，其收购的武汉市沙湖污水处理厂是武汉市建设运行最早的二级污水处理厂，区域垄断优势突出。08年中国将加速资源产品价格调整，包括水价即将提高，无疑将会给公司盈利能力带来利好效应，近期走势明显强于大盘，成功突破20日均线，后市还有一定的上涨空间，可关注。(文：李卫舟)

要闻分析

主持人：朱卫东

上网电价再涨减轻电企压力

近日，国家发改委发出通知，决定自8月20日起，将全国火力发电企业上网电价平均每千瓦时提高2分钱，电网经营企业对电力用户的销售电价不做调整。各省（区、市）电网火力发电企业上网电价具体调价标准，依据该地区煤炭价格上涨情况确定。除西藏、新疆自治区不做调整外，各地火力发电企业上网电价调整幅度每千瓦时在1分钱至2.5分钱之间。

本周一，国家能源局挂牌后，在2008北京国际新闻中心举行首场新闻发布会，国家发改委副主任、国家能源局局长张国宝表示，奥运会后煤、电、油的价格走向，将由国家整体经济发展的情况、国内外能源状况以及市场供求关系等因素决定。并指出，目前正在从政府控制价格体系逐渐向市场价格体系过渡。由此，市场预期电力将涨价。

这两则消息大大刺激了电力板块，因此电力股在这几天的反弹中异军突起，为市场企稳起到很大作用 ,上海电力(600021)、涪陵电力(600452)、乐山电力(600644),西昌电力(600505)、桂东电力(600310)等个股涨幅居前。

前期在市场恐慌性下跌的背景下，电力板块也不能幸免，在下跌的过程中人们更多的是看到了电力行业的不利因素，对许多电力股的估值仅参考其上半年的业绩。目前电力行业市净率明显低于市场平均水平，个别个股的股价甚至跌破了净资产，这里面的确有错杀的情况。如果考虑重置成本，电力股被低估的情况还是存在的。由于煤炭限价，电力企业的成本压力将会减轻，再加上连续两次提高电价，业绩也将有所改善。   

在众多的电力上市公司中我们应该更多的关注煤电一体化公司，目前已有部分电力企业通过争取到部分煤炭资源控制权，这在一定程度上能够缓解或抵消燃料成本上涨的不利因素，如煤电联营或坑口电厂比重较大的国电电力、华能国际、大唐发电(601991)等，比如说火电股向煤炭行业渗透的品种，如内蒙华电(600863)、国电电力等。（文：唐青）

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