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宏源资讯每日内参（1006）

宏源视点                                                              主持人：刘元平

大盘运行趋势应该是一波三折

今日大盘在经过三日的调整之后，在昨日后市半小时走高的基础上，各路资金竞相杀入，主流上涨板块有所扩散，券商股成为领涨的热点板块。

目前大盘的走势，市场中很多人惴惴不安，就怕突然下跌，使新入场资金再次套牢。

对大盘的走势，本人的观点是大盘一波三折，也就是，大盘昨天调整到了10日线，三天调整完成，开始第二次上攻形态，预计沪市大盘可能到2500点附近，沪市大盘60日均线点位是2506.61点。目前热点主要应该在金融（其实主要是证券公司、陕国投形态也可以），能源类，煤炭类等等部分主流板块股票中。

本轮上涨国家外汇储备、国企大股东等国家资金，主要是在很少的大盘国企股中运作，投入尽管不大，但却以四两拨千斤的手法，对工行、建行、中行、中国石油、中煤能源、中国联通等股票进行增持，从而拉动了大盘上涨。动用的资金较小，但表明了管理层的态度在于救市，只要在类似的股票上高举高打，就可以将大盘拉起。

从大智慧TOPVIEW中，可以看出，大部分从顶部跌下来的股票，基金、QFII、券商等都在借利好，大幅减仓操作，将很久无法抛出（已经获利丰厚）的股票大量抛出。本人理解，既然这些股票获利已经丰厚了，即使更低的价格抛出也是值得的，也是可以获利的；同时，这些股票的后期业绩下滑也是必然的，小非减持也是会有机会就进行减持的，说明机构不看好大部分股票因而导致机构抛出，而且可以想见，小非也一定会借机抛出的。机构抛出这些“鸡肋”，从而也完成了调仓行为，趁着大盘上涨可以大量抛掉原来持仓，转变投资思路，在国企大盘主流指标股上与国家资金同步建仓，可能是机构的调仓选择，为下一步的投资奠定基础。

笔者认为，大家可以持股过节。为什么本人建议可以持仓过节呢？首先，笔者认为，大盘的上涨即使是惯性上冲，行情也没有结束，技术面上存在继续上攻态势；其次，基本面上，大家要清楚，上两周，券商融资融券申报在进行，如果节后突然推出，可是更大的利好，也存在着推出其他利好的可能。第三，怎么知道国家各路资金不会再次（陆续）在一些大盘指标股上出手增仓呢？如中国南车（601766）尽管机构在高位进行了大幅减仓，但打下来后，机构也可以再次增仓呀，波段操作也是可以的，机构有再次在低位进入的可能。第四，证监会已经明确对大股东增持放松控制，今日上海证券报头条《沪深交易所为大股东增持开“绿灯”》：禁止控股股东增持股份“窗口期”缩短为10天，昨日又有两家央企对旗下上市公司实施增持（中国联通大股东增持5000万股，新兴铸管大股东增持1075万股），显示大股东增持行为在适当时候会突然出现。第五，最重要一条是，美国正面临严重的金融危机，如果任其发展下去，可能导致全球性金融危机，并进而导致美国的经济危机，还有可能波及全球。因而各国政府、央行有必要应对危机，全力救市，化解风险。网络的发达，使信息的传递速度最大化，为政府决策提供了很好的信息依据。美财政部长保尔森和美联储主席伯南克二十三日敦促国会尽快通过七千亿美元大规模救市方案，但美国有一百二十二位经济学家目前已联名致信国会，反对七千亿美元的救援计划。笔者认为，救市是正确的，不救市将导致更为严重的恶果。这好比病人，如果医生不救死扶伤，病情严重并导致死亡的概率极高。同理，金融、经济领域到了必须依靠外力解救的时候，政府不作为正确吗？难道让金融危机全面爆发吗？难道让经济危机出现吗？难道让所有人都走向贫困才算公平吗？所以，笔者认为，不但要救市，而且应该快速，加大力度救市，否则问题严重到无可救药的地步，再救就来不及了，损失也会更大。美国在救市，中国政府作为一个有作为的政府，能不救市吗？不可能不救的。尤其是自2006年开始出现的次级债问题，对中国来说，是绝好的追赶美国的机会，如果美国在未来的5年内，经济徘徊不前（当然不能过坏，否则对中国的伤害也是很大的），中国抓住这一难得机遇，调整战略，快速发展，可能彻底缩小和美国的差距，可能使追赶周期缩短好多年呢！美国5大投行的完蛋，机构、业务重构，需要较长的磨合调整时间，中国的投行、金融行业正好可以迎头赶上，快速发展，缩小差距。本人认为，投行的主体业务没有问题，而是，过分的衍生产品的无度开发，导致无节制的投机盛行的结果。前车之鉴，我们只要控制好，强化监管，不犯类似的错误，投行业务还将是大有做为的。第七，巴菲特慷慨解囊投资高盛，从中可以看出，在经济进入极端白热化时期，拥有良好的巨量现金流将成为市场的中流砥柱，将会事半功倍，一举拿下过去需要几倍的现金流也无法拿下的“天下”。同时，也可以看出，资本的力量。金融重构从现在开始就已经展开了。机会多多呀。

十一之后，大盘应该继续上冲一下的可能。但大家也要清楚，在政策救市“政策之底”完成之后，存在大盘二次踩底（回探）的可能。技术面上存在二次探底的需要（姑且我们不管大盘是否创新低）。大家要关注60分钟线的形态变化（尤其是MACD、RSI、SAR、BOLL、TRIX等指标形态），同时注意分析基本面政策面的变化，要有前瞻性。注意行业，板块转换情况，机构动向，主流板块走势变化等等。

请大家要每日关注国际商品期货市场的走势变化。尤其是石油期货、铜期货、铝期货、天胶期货、大豆、玉米、大麦、美元；即伦敦期货、芝加哥期货、纽约金属、纽约能源、日本期货、新加坡期货、全球外汇、全球指数、中金所、上海期货、大连期货、郑州期货等交易所的商品期货、外汇、黄金品种的走势变化

大盘在上涨过程中，可能要有较大的震荡，但本人认为，趋势一旦形成就将延续。同时也提醒大家，由于股市的多变，大家也不可机械固执，应该顺势而为。

大盘周线显示，MACD底背离趋势成立；月线目前有较长的下影线，实体阴线还有82.97点，如果明日再次大幅冲高超过82.97点，沪市9月的大盘就可能收出阳线，深市也应如此。那这个月线的意义极其重大。大盘在10月可能以9月为支撑，上涨幅度就要超过2500点较多了。从而使9月的低点可能就成为B浪的低点。如果大盘在10月再次出现下跌，则不应跌破1802.33点，形成二次探底形态，之后进行B浪反弹走势。这将是介入的大好时机。10月是自2007年10月16日见6124.04点以来的第13个月时间之窗。大盘下跌了4321.71点，跌幅为70.57%，基本上也算跌到位了。 (文：王国庆)

板块扫描                                                                 主持人：朱卫东

消息面：1、国家总理温家宝二十四日在纽约针对美国次贷危机引发的国际金融市场剧烈动荡说，中国也将根据经济形势变化，及时调整政策，保持金融市场稳定，保持资本市场稳定。2、沪深证券交易所今日发布新修改的《上市公司股东及其一致行动人增持股份行为指引》，缩短了禁止控股股东增持股份的“窗口期”， 由30天缩短为10天，并自即日起执行。3、存款准备金率下调将于今日执行,虽然中农工建交以及邮储六家大型银行不在下调范围之内,但是本次调整还是会为正处在涨势中的市场输入新的血液, 据测算,此次下调可能会释放资金约1500亿元。

盘面：今日大盘承接昨日涨势，平开高走。早盘在券商、钢铁板块大幅拉升的带动下，股指强劲上扬并一举突破周一跳空上涨的高点2269点，最高至2333点。午后受到获利回吐盘的打压有所回落，收盘前股指再度上扬，终盘报收2297点，涨80点。使股指再上新台阶。板块分析：券商板块受到市场关于融资融券业务进入最后冲刺的传闻影响，券商这一最大的人气板块名列板块涨幅之首。钢铁板块在近期国际市场铁矿石价格不断下跌和央企增持等利好消息的共同作用下，今日终于一改颓势，出现了强劲上扬，居于板块涨幅前列。

操作建议：近期管理层暖风频吹、利好不断，大盘本周呈现着强势反弹格局。政策面的变化使市场供求关系出现了明显的改观，股指有望一改前期颓势，进入易涨难跌的良性运行格局。但我们也应该注意到明日为十一长假前最后一个交易日，获利回吐压力将会增大，政策面也有不确定因素。因此操作上我们建议适度持股过节，不宜追高。

个股聚焦                                                             主持人：刘元平

潜力股推荐：

中联重科（000157）

公司主要从事建筑工程、能源工程、交通工程等国家重点基础设施建设工程所需重大高新技术装备的研发制造，公司已成长成行业龙头，现在公司混凝土机械成套设备,起重设备,路面机械,水平定向钻孔设备等产品在行业类均排名前列。另外公司收购 CIFA 公司其是全球混凝土机械龙头之一，收购完成后，中联混凝土机械业务规模将扩大1 倍，国际市场份额将大幅提升,从而迅速超过三一重工成为国内第一大，全球第二大混凝土机械公司。近期走势明显强于大盘，已经成功收复多条中短期均线，后市具备强势上攻的能力，可重点关注。

中国中铁（601390）

公司是中国和亚洲最大的多功能综合型建设集团，在2007 年公布的"世界500 强"企业中排名342，在"世界品牌500 强"中排名417。我国铁路"十一五"规划的基建投资截止2008 年7 月仅为4372 亿元，仅占规划投资额的34.98%，未来2 年半的时间内将投资8128 亿元，从08 年开始，我国铁路投资开始提速，2008 年7 月铁路基建累计达到1048.9 亿元，增速达到45.93%。预计2008 年全年基建投资将达到2200～2500 亿元左右，09年、10 年将达到3000 亿元，4000 亿元左右，复合增长率达到30%以上。近期公司刊登四项重大工程中标公告，也显示公司在铁路建设方面的超强实力，前期股价超跌严重，后市有较强的补涨能力，可重点关注。（文：李卫舟）

要闻分析

主持人：朱卫东

大股东增持重塑市场信心

9月18日，对中国股市来说颇不寻常，这一天三大实质利好同时推出：经国务院批准，财政部、国家税务总局决定从2008年9月19日起，调整证券(股票)交易印花税征收方式，对出让方按千分之一的税率单边征收证券(股票)交易印花税，对受让方不再征税。资委主任李荣融18日表示，国资委支持中央企业根据自身发展需要增持其所控股的上市公司股份，支持中央企业控股上市公司回购股份。中央汇金公司决定,将在二级市场自主购入工、中、建三行股票，并从即日起开始有关市场操作，以确保国家对工、中、建三行等国有重点金融机构的控股地位，支持国有重点金融机构稳健经营发展，稳定国有商业银行股价。

三大利好同时出台，对股市利好最大的是后两条，它们直接联系市场，投资者对中央汇金公司进场给予了很高的期望，但工行、建行、中行发布公告，汇金公司通过二级市场分别增持三大行股票200万股，以昨日收盘价计算，合计约两千万元，两千万是个什么概念？仅相当于三大行A股前两日成交额的0.3％，对目前的市场仅是杯水车薪，就在大家认为汇金由于制度上原因短时间继续增持将告一段落时，沪深交易所发布公告，《放宽股东增持敏感期限制》规定，上市公司增持敏感期由原前30天调整为前10天不得增持，这意味着政策面上为大股东增持再开绿灯。

在中央汇金公司的行动的同时，国资委也展开了积极的行动，在国资委鼓励增持和回购之下，央企已经率先响应号召，积极行动起来，通过增持和公告来稳定市场信心。新增大股东增持的企业就包括了：中煤能源、光明乳业、招商地产（B股）、中炬高新、中国重汽（H股）、康美药业、鼎盛天工等。加上此前公告过的企业：中国石油、华侨城、新兴铸管、武钢、保利、海信、中国远洋、长航、日照港、海博股份、白云山、广州药业、南京新百、金发科技等，中国股市的一个奇特景观出现了——越来越多的大股东开始增持股份，其中尤以央企带头，而且，这种趋势显然还会蔓延下去。这是值得高兴的一件事情。原来让人恐惧的大非，如今成为市场稳定的生力军，成为一支新的做多力量，这让股民多少感到有点欣慰。（文：唐青）

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