三元顾问周末报告（0414）
看多依据：
一、银行企稳 反弹有望
上周五以来的三个交易日银行股持续疲弱严重影响大盘反弹的展开，近两日随着工行招行等一季度业绩大增，加上香港市场银行股涨幅不小带动国内银行股的企稳，银行板块的企稳更是有望带动其他权重股展开反弹。权重蓝筹的企稳走强，将是大盘反弹的关键。
二．探底回抽 抛压释放
技术面上来看，沪综指昨日完成了二次回抽，确认了底部，今日收盘又站稳于十日均线之上，经过今日的缩量震荡，市场抛压得到了有效的释放，尤其是两大石油权重股明显企稳。多方力量正在积蓄之中，后市指数有望再次拉开反弹。
看空依据：
一、宏观数据存在压力 上市公司业绩下滑
下周将公布3月份和一季度经济数据，其中3月份CPI增速很有可能仍将高企8%之上，紧缩调控政策将呼之欲出，对于已是“惊弓之鸟”的A股市场，ZF 任何微小的调控政策都将成为指数下一波杀跌的导火线。同时，我们可以看到，虽然一些上市公司的一季报迎来开门红，但是后面出现虎头蛇尾的可能性较大，其中石化、电力等行业业绩大幅下滑已成定局，这也必然将打击市场信心。
二．反弹之中成交不足 新股IPO施压资金面
而自2月5日以来，沪深股指的周线已经连续8周收阴。上证综指从4200点的位置一路下探至3200点上方，累计跌幅达到1000点。而今日沪深股指双双以红盘报收，周Ｋ线也顺利收阳，指数也终于结束8连阴，但是我们也可以看到，在本周最后两个反弹的交易日中，成交量开始持续萎缩了，市场的反弹无力也说明了做多动能依旧不足。而随着新股金钼股份的上市，意味着停发已久的新股IPO将重新开闸，而这也将向原本已经吃紧的资金面继续施压。
一目了然：
虽然目前市场逢低买盘开始增多，有效地减缓了大盘的下行动能，但由于市场整体的量能在反弹过程中并未有效放大，表明市场观望气氛仍较浓厚，因此大盘的反弹可能并不会一帆风顺。操作上，建议投资者仍以控制仓位为主，静候其变。
化工板块：迎风化龙 啸傲九天
本周，大盘呈现筑底迹象，权重股反复振荡，热点轮换较快，前期强势、题材板块各有表现，钢铁、有色、奥运、农业、创投、滨海新等板块精彩纷呈，在这里我们将重点分析的是08年行业继续呈现较快增长的化工板块，该板块在周五振荡市中让人眼前一亮，白猫股份强势涨停，亚星化学、兴发集团、威远生化等个股也是大幅拉升，从目前的表现来看，已经值得投资者重点关注。
一、08年继续呈现较快增长
2007年，化工行业在经历2006年的震荡盘整后再次呈现景气上扬的发展态势，无论是行业还是相关上市公司的产销和效益同比均出现较大幅度增长。 2007年我国化工业收入和利润同比均呈现大幅增长，行业景气度不断提高。化工业累计总产值同比增长30.8%，而利润总额增幅达到52.68%。同时固定资产投资也增加较快，2007年投资总额同比上升35.7%， 2008年，出口和国内适度通胀两大因素将继续对行业运行发挥积极且重要的影响，在行业产能快速增长的支撑下，预示着未来2-3年我国化工产品产量仍将维持较快增长，2008年仍处于行业景气上升期。
二、高油价背景下替代能源兴起
高油价促进了替代能源的兴起，而我国醇醚产品标准即将出台，将加快煤化工产品的市场推广。我们预计2008年国内甲醇将出现需求和产能双向大幅释放，国际价格和成本高企将支撑国内甲醇价格相对高位。二甲醚则短期价格受限于液化石油气价格管制，我们认为拥有上游甲醇资源企业更具竞争优势。
2007年底至今年一季度，国家针对化肥的调控政策相继出台，对于用肥旺季的价格猛涨起到一定抑制作用，但考虑国际市场化肥价格的大幅攀升，国内农产品的旺盛需求，我们认为化肥产品2008年平均价格将高于去年，行业景气度将维持2－3年。在化肥行业里我们看好拥有上游资源和先进煤气化技术的公司。
三、纯碱行业景气上升延续
2008年，纯碱行业供需偏紧的状况在上半年仍可能持续；煤炭、原盐价格也将继续高位运行，从而对产品价格构成较强支撑。纯碱生产主要原、燃料为原盐、石灰石和煤炭，这些原料和产品纯碱都是量大、价低的基本原材料，原料和产品运输成本就相当可观，区域市场特征明显。
四、环境剧变下四类企业的机会
内、外部环境的剧变对化工行业上市公司同时意味着机遇和风险。分析行业发展规律和化工行业国际化趋势，国内上市公司中四类企业未来可能成为具备国际竞争优势的企业：第一类为占据资源禀赋，实现比较优势的企业；第二类为能够借助本土市场，扩大规模优势的企业；第三类为能够及时实现企业战略现代化，实现从 “工厂”到“企业”转变的企业；第四类为能够借资本运作实现企业快速成长的企业。
五、煤化工产业发展机遇
未来几年我国煤化工产业，特别是煤气化分支行业将进入快速发展阶段，替代能源和产业链延伸将为行业内公司提供史无前例的发展机遇，在煤基醇醚行业里，看好具有丰富化工生产经验和较为先进的煤气化多联产工艺的公司。尽管煤化工还面临着水资源制约、二氧化碳排放等问题，但考虑高油价成本和能源安全等重大因素，近几年我国煤化工行业崛起是大势所趋。由于煤化工产业链较为复杂，不同分支产品面临供给和需求也各不相同，从而国家政策导向也完全不同。
黑马点评（4月11日）
滨海能源(000695)：强势明显 仍有潜力
S*ST海纳(000925)：强势明显 仍有潜力
芜湖港(600575)：强势明显 仍有潜力
深康佳A(000016)：强势明显 仍有潜力
盐湖钾肥(000792)：强势明显 仍有潜力
两市成交量前五名点评（4月11日）
工商银行 (601398) 整理趋势，或将继续，不碰为妙
中国联通 (600050) 放量上攻，还有空间，给予关注
金健米业 (600127) 震荡上行，机会仍存，继续跟踪
中国石化 (600028) 均线有压，后市难测，多看少动
山西焦化 (600740) 量能过大，风险加大，谨慎持有
津滨发展 (000897) 支撑良好，后市看高，持股不动
保定天鹅 (000687) 量能理想，机会仍存，继续持有
万科Ａ (000002) 小幅调整，均线支撑，后市关注
深康佳Ａ (000016) 短线趋强，形态完好，积极跟踪
泰达股份 (000652) 上升走势，行情向好，逢低介入
两市换手率前五名点评（4月11日）
山西焦化 (600740) 量能过大，风险加大，谨慎持有
金健米业 (600127) 震荡上行，机会仍存，继续跟踪
鼎盛天工 (600335) 放量过大，后市难测，多看少动
创业环保 (600874) 上升趋势，走势向好，持股不动
敦煌种业 (600354) 均线支撑，还有空间，给予关注
滨海能源 (000695) 价创新高，后市看好，持股不动
深康佳Ａ (000016) 短线趋强，形态完好，积极跟踪
中原环保 (000544) 震荡上攻，上涨为主，后市关注
保定天鹅 (000687) 量能理想，机会仍存，继续持有
东华能源 (002221) 放量走高，趋势未变，逢低介入
两市涨幅前五名点评（4月11日）
洞庭水殖(600257) 主营水产品养殖及销售、投资中成药生产销售和医药贸易以及白酒类产品的销售，目前拥有洞庭湖畔面积在1万亩以上。直封涨停，后市可期。
白猫股份(600633) 主营牙膏、牙刷、洗涤剂、日用化学品、化工原料等，控股子公司上海牙膏厂是同行业中市场占有率最高的企业之一。该股超跌反弹，谨慎持股。
申华控股(600653) 主营业投资、兴办各类经济实体、国内商业、附设各类分支机构、汽车(不含小轿车)及配件销售，项目投资等业务。强势拉升，空间打开，关注。
洪都航空(600316) 主营航空产品的开发与研制、生产与销售，航空制造技术的开发、咨询、服务，公司属于航天军工板块的主力品种。反弹途中，有量介入，留意。
联华合纤(600617) 主营生产聚酯切片、合成纤维及深加工产品销售自产产品，公司大股东是万事利集团是浙江著名企业。该股多头启动，今日封死涨停，可关注。
模塑科技(000700) 主营汽车零部件、塑料制品、模具、塑钢门窗、模塑高科技产品开发、研制、销售，全国保险杠最大的生产厂商。该股尾盘拉升，强势涨停，跟踪。
凯恩股份(002012) 主营电子材料、纸及纸制品的制造、加工、销售，造纸原料、化工产品的销售，行业龙头企业。开牌即涨停，盘中有所波动，筹码锁定良好，关注。
银河动力(000519) 主营各型内燃机的气缸套、铝活塞的生产、销售。公司是国内内燃机关键零配件缸套、活塞重要的生产基地。资金介入明显，强势突破，持有。
宏达经编(002144) 主营从事汽车内饰面料，中高档服饰面料的开发，生产，销售以及国内外贸易等，国内汽车内饰面料的龙头。超跌反弹，关注量能变化，留意。
莱茵生物(002166) 主营植物功能成份的高纯度单体和标准化提取物的生产，可望成为国内植物提取物行业综合实力最强的企业。底部蓄势，仍可上攻，后市关注。
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