救市行情已展开


　　提要：目前阶段应明确政策救市是主导阶段性市场发展的主因素，市场预期一旦反转就意味着救市行情展开。而作为投资者而言，应该珍惜这一行情并且积极发掘最有持续性的主热点，从而获得较好收益。

　　一、政策救市无疑主导阶段性市场发展

　　实际上，政策对目前的市场控制能力是相当强大的。用一例即可看出，在证监会规范大小非指导意见出台后，市场曾短期内十分质疑这一政策对大小非的实际约束力。而证监会对此马上做出了相应，证监会有关负责人在指导意见出台的第二天即因应市场反应表示，大小非减持的相关制度设计和大宗交易规则正在改进。

　　这里反映出三点：

　　最重要的是，政策意志对市场的控制能力是极为强大的，因为监管层拥有对规则的无限修改权，任何针对政策反向博弈的市场行为都有很大风险。

　　二则是我们一直强调的，规范大小非这一态度的亮明，可以说是最高金融主官救市态度的直接表述。而按照新一届管理层果决的行事风格，往往是不做则已，而一旦确立这一目标，必然会贯彻到底。

　　三是监管层对市场态度如此迅速的反应，可以说最高层对市场是时刻关注的，也正印证了股市问题已引起中央ZF关注的说法，政策不能容忍市场危机的继续扩大。

　　因此我们必须明确的一点是，政策救市已是主导目前市场发展的主基调，市场预期一旦反转就意味着救市行情展开。

　　二、应专注于挖掘具有持续力的市场主热点

　　应该说在目前的宏观环境下，这次政策救市行情是难得的阶段性获利机会，而挖掘市场中最具价值的阶段性热点，则应是保证投资者获得最大收益的关键。我们认为应按以下三个思路出发，去发掘市场的主热点。

　　1.受益于政策的反弹板块

　　市场参与者对管理层具体政策出台的预期，会转化为对相应主要受益板块的买入行为当中去。比如融资融券的推出预期，必然会刺激市场资金大幅度炒作券商板块，而期指预期则会刺激游资蜂拥到期货板块中。

　　2.受益于行业结构转型的板块

　　产业结构的调整实际上一直是现阶段市场主力关注的焦点，而在市场格局转暖的情况下，更容易成为资金炒作的主流板块。实际上，农业、环保节能、新能源等词眼，一直都没有离开主力资金关注的范围，而资源价格上涨等也很容易激发投资者的做多热情。

　　3.受益于阶段性事件的板块

　　奥运无疑是目前阶段最受世人也必是最受国内投资者关注的一大盛事，那么和奥运相关的航空、旅游甚至于北京板块，都可能成为机构们不会放过的主热点。

　　实际上，政策奠定了阶段性行情转暖的主基调，而具体的事件则为资金炒作相应的板块提供了最好的题材和借口。

　　三、投资者阶段性操作策略该应时而变

　　我们难以排除，在目前阶段由于对信息的理解和相应行为的原因，市场还会出现较为波折的走势，毕竟投资者信心的恢复可能依然需要一段时间。

　　但从操作策略上而言，一旦政策反转阶段性市场的态度确立，我们就必须要及时转变思想，积极参与到做多行情中来。而对于投资者而言，该如何调整自身的仓位，该如何最大程度发掘具备持续性的市场主热点则很可能是现阶段的主要任务。


反弹PK反转 逢高减磅是错误？         


　　提要：大盘是反弹还是反转？如果是反弹，那就应该在高位逢高减磅；如果是反转，就应该逢低吸纳。逢高减磅的操作策略将是错误的，因为今天的高位是明天的低位……

　　今天大盘在基本没有利好消息的情况下，走出了大幅上升的行情。上证指数最终是以3278点报收，全天上升了130点，上升幅度是4.15%，深成指数全天上升了609点，上升幅度是5.45%。


　　在今天的上升中，房地产板块、钢铁板块、奥运板块表现比较出色。


　　面对今天的上升，投资者都将提出这样的问题：大盘是反弹还是反转？如果是反弹，那就应该在高位逢高减磅。但是，如果是反转，就应该采取逢低吸纳的操作，而逢高减磅的操作策略将是错误的，因为今天的高位是明天的低位。

　　一、今天的上升是反弹还是反转

　　面对今天大盘相当好的上升，尤其是在政策面出台重量级的救市措施的情况下，在大盘连续大跌后走出的。这就不能不提出这样的问题：这是反弹还是反转？

　　我们初步判断，这很可能是反转。它可能意味着：持续了七个月的大调整，就此结束。大盘将步入新的上升趋势中。

　　理由主要有：

　　其一、这一次大调整持续的时间特别长、下跌的幅度特别大。而大市目前还是处于大牛市里，走出这样的下跌行情，已经是罕见的极端了。所以，大盘已经到了该重返新的上升趋势的时候了。


　　其二、政策面大力支持大盘的上升。中国归根到底是政策市，而政策面早在二月份，大盘处于四千二百点的时候，就大力救市了。近期更是全力以赴、千方百计地救市。这决定了大盘必将重返上升趋势。

　　其三、前几天市场对后市的预测非常悲观，看大盘要跌到2200——2400点的比比皆是。这正是证券市场最典型的，人人都不看好的时候，就是大盘到底的时机——相反理论运用的时机了。


　　二、大盘能上升到哪里

　　面对全新的行情，投资者都会问，大盘能上升到那里呢？

　　这里我们只是探讨一种思路：


　　这一次大调整下跌到远远低于投资者的预料之下。正如一些投资者说的：到底后才发现底原来有十八层的，到了十八层后又发现，底最近已经扩建到三十六层了。

　　也就是说，证券市场的底部会远远低于我们的想像。


　　同样道理，大盘的顶，也应该有十八层的，等到了顶部的十八层后，我们相信顶部也会扩建为三十六层的。


　　也就是说，大盘的顶部也具备远远超出我们想象的规律。

　　当然，就最近来看，由于第一次政策救市是在4200点（2月4日），当时大盘反弹到接近4700点。所以，我们估计，大盘反弹的第一步是：4700点，政策面第一次救市的顶部！


　　三、逢高减磅可能是错误的


　　面对今天的大幅上升，部分投资者会有很强的逢高减磅欲望。


　　但是，我们估计，如果真的逢高减磅，可能就会出现错误。因为，在一个持续的上升趋势里，今天的高位就是明天的低位。今天逢高减磅了，明天大盘又上升了新的高位，投资者根本就没有机会逢低吸纳了。

　　所以，我们认为，在最近一段时间里，逢高减磅可能是一种错误的操作。


　　这是投资者要注意的。


在普涨中如何寻找反弹龙头

　　提要：在政策利好出台、新基金陆续发行等利好因素的共同作用，大市终于迎来了久违的普涨局面，有色金属、钢铁、煤炭、券商、银行、电器等多个板块均有较大的升幅。本栏认为，在3000点成为默认政策底的情况下，今日市场的大幅反弹，基本上是定调了下一阶段的中级反弹格局。

　　一、单日大涨定调下阶段的反弹行情

　　在政策利好出台、新基金陆续发行等利好因素的共同作用，大市终于迎来了久违的普涨局面，有色金属、钢铁、煤炭、券商、银行、电器等多个板块均有较大的升幅。本栏认为，在3000点成为默认政策底的情况下，今日市场的大幅反弹，基本上是定调了下一阶段的中级反弹格局。当然，由于市场信心仍有待提高，反弹的初期可能有一定的反复性。

　　银河证券研究中心总经理滕泰近日提到，二季度是2008年最好、可能也是唯一发动行情的时机。无论基金投资者还是其他投资者如果抓不住这次机会，全年肯定要被死死踩在脚下没有翻身的机会。也就是说，投资者不仅二季度的反弹机会，更加要把握住反弹的龙头板块。

　　二、在普涨中如何寻找反弹龙头

　　那么，投资者应怎样把握下一阶段的主热点呢，下阶段的主热点将具有哪些特点呢？从反弹的路径来看，主要有三大类。第一类是前期的中小盘成长股，这一类受宏观调控影响较小，成长性较好且确定，主要指07年底表现较好的那一批中小盘股。第二类明显超跌、市盈率相对不高的蓝筹股，主要是银行、钢铁、房地产、机械等。这类个股由于受宏观调控预期的影响，调整幅度相对较大，PE普遍低于市场平均水平。但是，陆续披露的一季报显示，前期市场对这些板块的看法似乎过于悲观，这类个股存在着纠错的投资机会。第三类是奥运、创投、农业等主题投资板块。由于这些板块的利好因素仍然存在，并且前期积累了较大的市场人气，因此也具有反弹的动力。

　　从目前市场的买方结构来看，基金作为实力最雄厚的一员，他们的行为将直接影响着板块反弹的力度。目前，基金的观点也存在着一定的分歧。有的看好大盘蓝筹股，主要理由是大盘蓝筹股基本都是经过时间考验的优秀公司，增长比较稳定。有的看好中小盘成长股，市场的大幅回调，提供了较好的买入机会。但是，从最近的统计数据来看，还是可以找到基金增仓的主要方向。基金一季报显示，具备确定性增长、能够有效抵御通胀风险和经济增速放缓的行业及潜力品种成为基金在一季度重点增仓的投资方向；而赢富深度数据也显示，进入二季度以来，基金基本维持一季度的买卖方向。

　　从以上基金增仓的情况来看，第一类的中小盘成长股，应该在下一阶段的反弹中有较好的表现。但是需要注意的是，基金的资金规模较大，资金容量较小的中小盘成长股难以完全满足基金的建仓要求；因此，具有估值优势的蓝筹股应该基金的次优选择。具体来看，投资者可以关注银行、煤炭、有色等板块。银行方面，银行业受益利差扩大、两税合一等因素，08仍有望保持着较高的增长率，另外，银行也具有明显的估值优势，08年的PE约为16倍。钢铁方面，由于成本转移动能力较强，行业龙头企业盈利情况仍然良好，投资者可以重点关注具有资源优势、估值相对偏低的大盘钢铁股。另外，有色金属锡价突破历史新高，大大提升了其它有色金属价格上涨的预期，使得铜、铝、锌等个股的反弹动力增强。

　　综合而言，第一类的中小盘股值得投资者重点关注。此外，部分估值优势明显、增长相对稳定、能够有效抵御通胀风险和经济增速放缓的蓝筹股也值得进一步跟踪，例如银行、煤炭、钢铁、有色等。



资金全面回流 大B浪反弹拉开序幕            

    资金流向与热点板块前瞻

　　提要：今日两市的成交金额为1238.7亿元，比前一交易日增加约343亿元，资金净流入约130.9亿。今日市场资金全面做多，资金强力进入银行类、券商、煤炭石油、有色金属板块，并且其他板块也得到资金回流，上证指数尾市收盘涨4.15%，收在3278.3。市场走势已基本按照本栏的预计在运行，“证监会救市态度可以显现，后续政策仍值得期待，现在不宜再看空，目前来看下跌空间已不大，因此仓位不重的投资者在3000点左右可以分批建仓，但市场整体资金的流入数，量仍不大，仅以反弹视之。上述策略仍是近期的操作原则。方向可考虑券商、银行类” 这就是昨日的建议。预计上证指数站稳3300下压趋势线上轨后，反弹目标在4000以上，后市可以积极做多。方向可在券商、银行类、煤炭石油、有色金属板块。

　　今日资金成交前四名依次是：银行类、煤炭石油、房地产、有色金属。

　　资金净流入较大的板块：银行类（+17.6亿）、煤炭石油（+10.8亿）、有色金属（+10.3亿）、券商（+9.8亿）。

　　资金净流出较大的板块：无。

　　后市中期热点板块是：银行类、煤炭石油。

　　短期热点板块是：券商、有色金属。

　　券商：该板块今日有约9.8亿资金净流入，部分资金已连续几天进入该板块，融资融券或开创业板对该板块都是利好，反弹总是强于大盘，是反弹的龙头板块。资金净流入较大的个股有：中信证券、国金证券、宏源证券、东北证券、国元证券、长江证券、海通证券。

　　银行：该板块今日有约17.6资金净流入，充足的资金流可以看出该板快是带领大盘在３０００点左右反弹的龙头之一，逢低可关注 。净流入较大的个股有：中国平安、招商银行、民生银行、工商银行、浦发银行、中国人寿。

　　煤炭石油：该板块今日有约10.8亿资金净流入，受国际石油长期高价影响，该板块中期走高可以预期，逢低可关注 。净流入较大的个股有：中国石化、西山煤电、中煤能源、兰花科创、平煤天安、安泰集团、中海油服、国阳新能。

　　有色金属：今日有约10.3亿资金净流入。由于该板块超跌严重，价值估值偏低及资金大幅流入，后市反弹的空间仍就不小，预计在30%以上。资金净流入较大的个股有：中金岭南、云南铜业、江西铜业、焦作万方、中国铝业、锡业股份、西部矿业、铜陵有色、关铝股份、、锌业股份、云铝股份、株冶集团。

老大辛苦~~!谢谢~~!

辛苦!谢谢~~!天天回帖~天天漲停