申银万国分析报告（0523）
缩量盘整 等待突破
周四在国家有关部门表示近期不可能放开油气价格管制的情况下，中石油、中石化出现回落调整，期间虽然有过冲高，但最终无功而返，两市大盘震荡回调，个股下跌居多，不过新能源、煤炭、电力等板块个股受到青睐涨幅居前，市场结构性分化明显，目前大盘的位置比较微妙，可上可下，只要近两日上证指数能够守住 3355点低点，下周重返上行可能性较大，届时可选择上述强势股操作，反之需要减磅。
空方占据上风 周四两市B股回调整理，上证B指报收246.86点，下跌1.43%，深证B指报收4333.76点，下跌1.66%，沪市量减22.2%，深市量减 8.5%。个股方面，两市大多数下跌，沪市上涨11家，深市上涨12家。周四国家有关部门表示油气化产品价格暂时不会调整，两市权重股中石油、中石化出现回落，沪深两市进入低位震荡，各自拉出小阴线，目前大盘位置相当微妙，可上可下，不确定性较大，不过个股热点依然较为活跃，后市何去何从有待观察。
四川大地震对宏观经济实际上带来了新的不确定性，在不确定性增大的情况下，市场总体表现较为谨慎。B股跟随A股波动，只是B股市场看点不多，一个就是前期证监会副主席范福春表示证监会正在积极推进纯B股的再融资问题，这是迄今为止证监会对B股市场最为明确的表态，不过目前看二季度出台相关B股政策的可能性减小，第二个就是美元，近期美元指数呈现低位回升，这对于以美元计价的B股可能具有利多刺激，不过对B股的影响程度仍需要观察。在共同的宏观经济背景下，B股市场不会脱离国内股市的整体运行框架。上证B指收出小阴线，上档5日、10日均线的下行开口扩大，显示空方占据优势，大盘是否就此转入下行通道有待观察。
就个股看，多数下跌，表现偏弱的个股居多，策略上目前还是多看少动为宜，对于重返5日均线上方的个股可短线进出。深市方面，深证成份B指收出小阴线，目前指数还是处在短期下降通道之中，弱势格局没有扭转，后市能否扭转的标志是能否向上突破5日均线。深市B股大盘先于所有指数走弱，某种程度上具有一定的导向性，故值得关注。个股方面，大多数下跌，建议多看少动，强势股可以适当低吸高抛。
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