指数再度大跌 补缺走势过半无一板块上涨                         陈林展   

    看多依据：

　　一、资金连续净买入 增持煤炭石油

　　上周A股欲振乏力，未能延续反弹走势，上证综指一周跌幅达4.17%，深圳成指周跌幅8.25%，沪深300指数周跌幅6.63%。但是根据上证所提供的数据显示，近期机构资金一直在逆市吸筹，连续6个交易日出现了净买入，总额超过150亿元。信息还显示，煤炭、石油是近一段时间机构资金最青睐的对象，连续12个交易日机构资金都是净买入，而且量都很大;银行和钢铁板块，连续6个交易日资金也都是净流入。我们可以看市场主力资金净流入煤炭、石油、银行、钢铁这些能够聚气市场人气的板块，也让我们对后市抱有一定期望。

　　二、地震不改CPI下降 CPI增幅低于4月

　　作为当前宏观经济面临的最大风险，通胀一直是近几个月市场关心的焦点。四川汶川地震之后，CPI能否走低更是引人关注。值得注意的是，在24日的中国国际资本市场论坛上，

　　摩根大通董事总经理、亚洲首席经济师龚方雄、中金公司首席经济学家哈继铭两位专家均认为5月CPI增幅将低于4月份的8.5%。而一旦5月份CPI环比下降，央行加息的可能性将再次降低。可以看到CPI的走低预示着经济的向好，同时也将利好刺激整个股市行情。

　　看空依据：

　　一、指数再度大跌 无一板块上涨

　　可以看到大盘今日低开低走，早盘市场就维持低位振荡的走势，下午在金融、地产的刺激下，虽然一度小幅反弹，但是指数最终还是出现大幅杀跌的局面，盘中指数再度跌破3400点整数关口，全天几乎以最低点收盘。而板块上，除了债券指数，其他板块指数无一上涨，个股呈现普跌的局面，前期热点的煤炭、钢铁、农业、灾后重建等板块纷纷回调，而受电信重组刺激的3G概念股也有冲高回落之势，从整体上看，市场依据维持弱势格局，场外资金观望浓厚，这种不确定性也加大了近期操作的风险。

　　二、外围股市走弱 A股权重低迷

　　我们可以看到近期外围股市出现了持续走弱的迹象，美国的道琼斯指数、日本的日经指数、以及恒生指数等都出现纷纷回调的状态，外围股市的走弱也影响了内地A股的表现。同时，我们回过头来看看，目前A股市场中权重股的低迷是市场的主导原因，今天的盘面中，沪市前二十大权重股仍全线下挫。可以看到外围股市的走弱以及A股权重的低迷，使得大盘短期内上攻难度较大。

　　一目了然：

　　目前两市指数距离前期的跳空缺口仅一步之遥，而盘中的热点转换也是相当之快，绩优股持续得不到表现，而权重股则纷纷走弱，在这种情况下，建议投资者把握仓位，可以乘缺口回补之势逢低建仓绩优、低市盈率个股，为中长线做准备。

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