今日投资快讯0602
[市场聚焦] 国家统计局：4月份中国宏观经济处于“绿灯区”
国家统计局29日发布4月份中国宏观经济预警指数测算结果。4月份为110.7，处于稳定状态的“绿灯区”。宏观经济预警指数以100为理想水平，“绿灯区”表示经济运行处于正常区域。今年１月份以来，中国宏观经济已连续四个月处于“绿灯区”。此前的2007年9月至12月，中国宏观经济处于偏热的“黄灯区”。
海通证券认为宏观经济预警指数是经济增速、价格水平、工业生产、固定投资等多项指标的合成。国家统计局的测算结果显示，4月份宏观经济总体表现稳定。目前的市场低迷主要跟未来宏观经济增速以及通货膨胀的悲观预期有关。从横向角度看，通货膨胀具有全球背景，而不是我国特有的现象。经济增速下滑则是经济发展到一定阶段必然会出现的，况且我国经济增速在同等经济规模的国家中依然处于最高水平。因此，市场过分悲观有反应过度之嫌。
市场新闻：
1、中钢协否认调整钢材出口关税传闻：中国钢铁协会有关负责人29日予以否认，并强调指出，在当前全国万众一心抗震救灾的形势下，这种谣言扰乱了正常的生产经营秩序。
2、国家发改委出台政策鼓励利用电石渣生产水泥:近日，国家发改委办公厅印发了《关于鼓励利用电石渣生产水泥有关问题的通知》，对全部利用电石渣替代天然石灰石生产水泥项目的规模和工艺放宽限制。
3、证监会：基金公司应树立大局意识维护市场稳定：证监会有关部门负责人日前指出，基金公司在维护资本市场稳定方面要有大局意识，要坚持价值投资、长期投资和规范投资理念。
[早盘解读] 石油金融板块引领市场小幅反弹
周五A股市场小幅反弹，截至上午10点半，沪深300收于3593.26点，涨0.34%。美股周四连续第三个交易日攀升，金融股领涨。道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别上涨0.41%和0.87%。
国家统计局发布最新一月宏观经济景气指数预警报告显示，4月份的财政收入首次告别过热区，步入偏热区。自此4月份十大经济指标全部告别过热的红灯区域，整个经济也连续4个月进入稳定的绿灯区。
证监会有关部门负责人日前指出，基金公司在维护资本市场稳定方面要有大局意识，要坚持价值投资、长期投资和规范投资理念。
大盘蓝筹整体走强，中国石化（600028）和中国石油（601857）分别上涨4.95%和2.71%，成品油价格上调预期刺激股价。大秦铁路（601006）下跌3.72%。公司公告称，拟在中国境内发行本金总额不超过人民币150亿元的公司债券，募集资金用于支付HXD型大功率交流传动电力机车及C80B货车款。
武钢股份（600005）和宝钢股份（600019）各升1.09%和0.41%。中金公司表示，宝钢三季度价格可能上涨300元/吨（约 5%），何时出台不确定。近期现货市场价格可能维持高位波动，大幅下滑的空间不大。前期A股钢铁股在宝钢暂缓出台三季度价格及现货价格不确定性较大的情况下出现大幅下跌，目前看来，A股钢铁龙头公司宝钢、武钢、鞍钢08年市盈率回落至12-13x，如果未来宝钢能如期上调三季度价格，而现货市场价格没有如市场预期的大幅下跌，则影响正面。
金融板块涨幅居前，招商银行（600036）因收购事宜停牌。造纸、机械、房地产、食品、零售等相对较强，受石油价格下跌影响的煤炭板块跌幅居前，水泥、有色金属、农业和新能源等板块相对落后。
[潜力股追踪] ★★★★★康美药业（600518）：饮片龙头加速扩张
康美药业（600518）最早从事西药生产，最近3-5年转型生产中药饮片加工贸易，已经成为国内中药饮片的老大，公司新的发展战略为延伸产业链，公司将致力发展现代化中药材代理配送。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.36、0.49和0.75元，对应动态市盈率为27.7、20和13；当前共有7位分析师跟踪，4位分析师建议“强力买入”，3位分析师建议“买入”，综合评级系数1.43。
007年年报显示，公司实现主营业务收入1294.06百万元，同比增长56.74％，实现净利润146.11百万元，同比增长 46.10％。公司08年一季度销售收入同比大幅增长了43%，营业利润和税前利润分别大幅增长了135%和132%，所得税率由33%下调到25%，收到参股广发基金投资收益2400万元，净利润同比高速增长了172%。扣掉投资收益后实现净利润4292万元，同比大幅增长91%。报告期内，中药饮片产能和销售额同比大幅增长50%以上。
万联证券表示，公司产能瓶颈已突，08、09增长几成定局。以前受产能供应瓶颈的限制，公司生产的中药饮片在广东省内的市场占有率约达 10％，随着饮片二期8000吨产量在07、08年的陆续投产，公司的饮片产品在广东省市场的份额有望达到30%。公司一方面继续扩大已有市场的占有率，同时，还将以中成药厂、中药保健品厂为市场开拓的新目标。
光大证券称，公司中药材的加工贸易业务发展前景可期。目前药材配送的毛利为15%左右，远高于西药商业企业的毛利率。2007年募集资金10亿投资公司本地的药材配送中心和2008年3亿投资成都药材生产加工配送基地，公司将成为国内第一个现代中药材配送企业，也是国内最大的企业。他们认为运做顺利的话公司将替代中国药材集团，成为国内最大的中药材加工贸易企业。
万联证券指出，目前公司股价在10元左右，考虑到公司的高成长性，2008年公司股价的合理价值为13.5元。维持买入的长期投资评级。
风险因素：异地设厂不能达到预期的目标；药材贸易存在一定的风险；目前A股市场估值水平明显高于国际主要股票市场，系统性风险不可不防
[潜力股追踪] ★★★★★三维通信（002115）：3G启动和运营商重组带来发展良机
三维通信（002115）主要从事移动通信网络覆盖产品的研发和生产，并为国内移动运营商提供网络优化覆盖解决方案服务，07年公司无线覆盖业务的收入占比为86.9%。此外，公司移动射频器件业务由于收购的杭州紫光网络从07年11月份开始并表，故07年收入占比不大，仅为6.3%，但08年紫光网络全年并表将使射频器件业务收入占比大幅增加。
无线覆盖业务稳定增长但毛利率有所下降。主要由于：（1）公司在激烈的市场竞争中拓展了客户来源（新增广东移动、陕西移动和内蒙移动），产品销量增长，并且募集资金项目进展顺利，产能扩张得到保证。（2）移动运营商的集采招标策略使得无线设备采购呈现量增价跌的趋势。
射频器件业务是未来的增长点。2007年公司出资4,200万元受让了杭州紫光网络51％股权，该公司主要生产耦合器、滤波器和功分器等基站用射频器件，产品主要面向移动系统设备商，07年共实现业务收入6,624万元，净利润1,536万元，营业利润率约为25.1%。公司继07年取得爱立信的合格供应商资格后，08年初又获得阿尔卡特和RFS的合格供应商资格，有望在08年内实现向上述3家厂商批量供货，射频器件业务将成为公司未来业绩增长的亮点。
天相投顾分析师表示，公司无线覆盖业务竞争激烈，整体毛利率呈下降趋势，但3G启动和运营商重组带来行业发展良机，同时宏观经济波动对公司影响较小，未来稳定增长较为确定。东方证券分析师表示，公司研发的远端射频单元（TD-RRU）产品基本成熟，市场空间相对乐观；未来中国联通G网和 C网两网分拆之后，无线网络优化服务的市场增长率将达到50％以上；08年底或09年初，中移动TD规模建设启动之后将给公司业务带来积极促进；同时，公司也在积极争取国际通信设备制造商的战略合作，看好公司未来发展。
今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.51、0.70和0.94元，对应动态市盈率为 30、22和16倍；当前共有8位分析师跟踪，其中2位建议“强力买入”，5位建议“买入”，1位给予“观望”评级，综合评级系数1.88。
风险因素：公司无线覆盖业务和射频器件业务都处于相关行业内的第二梯队，在规模上与行业领先厂商还有较大差距，并且行业内的竞争对手奥维通信和珠海银邮也即将上市，未来激烈的竞争可能导致公司相关业务毛利率下降幅度高于预期，进而影响公司的业绩表现；目前A股市场估值水平明显高于国际主要股票市场，系统性风险不可不防，投资者宜谨慎控制投资风险。
[行业扫描] 有色金属：周四国际金属市场遭受整体抛空
星期四基本金属市场出现整体抛空，受到技术性因素、美元走高和需求低迷忧虑等拖累。LME三月期锡大幅下跌10.49%，市场预期来自中国的出口料将增加；三月期锌收挫6.71%，三月期铅收挫4.57%，铅锌落在2000美元/吨下方，当日铅锌库存有较大增加。三月期铜收低3.02%，跌破8000美元/吨关口。贵金属方面，COMEX8月黄金合约收盘下滑23.30美元，报收881.70美元，美元反弹、原油价格下挫以及资金撤离市场导致了黄金价格风险集聚释放。
光大证券认为当前基本金属市场仍未脱离中期调整的阶段，而黄金在短期内受制于美元反弹，但是未来在全球通胀压力下仍可维持高位。
[行业扫描] 钢铁行业：河北9家钢企保供应不涨价
河北9家钢企抗震救灾承诺：保供应不涨价。承担四川灾区过渡安置房所需彩钢板供货任务的河北９家企业，日前联合发表“抗震救灾承诺”：保证充足供应，控制成本不涨价。按照部署，河北承担了为灾区援建８万套过渡安置房的任务，所需主要原材料中，彩钢板约为１０.８４万吨。唐山钢铁集团有限公司、邯郸钢铁集团有限公司等９家企业承担了主要彩钢板供货任务。而首钢5月28日出台5月份建材结算价格政策，在“4月28日调价信息”基础上，具体如下：1、高线上调 230元/吨。2、二级大螺纹上调170元/吨;3、二级小螺纹和三级螺纹钢上调200元/吨。
莫尼塔公司认为一方面是国内企业因为“讲政治”的考虑克制了对救灾所需钢材的涨价行为，另外一方面我们仍然看到国内其它钢铁企业以及国外钢厂仍然在继续提价。考虑到钢铁行业集中度较低，政府对钢铁进行全行业限价是非常困难的（这会刺激投机以及地条钢的生产）。同时，考虑到国外钢价仍然在继续上涨，如果国内钢铁企业因为“讲政治”而克制自身的提价行为，则会刺激国内资源更多的流向价格更高的出口市场。出口增加也将会对国内钢铁行业基本面形成支撑。
[机构看市] 5月30日机构好友指数为8%
今日投资统计了13家券商对今日大盘走势的看法：看多：1名，骑墙：8名，看空：4名，机构好友指数为8%（上个交易日：21%）。
看多:
西南证券：预计周五大盘或会略作下探后逐步回稳，而小幅上涨。
骑墙：
平安证券：短期出现趋势性上涨行情的可能性较小，预期短期市场仍将以3400点为中心反复震荡，随后再次摸高至近期高点附近。
华泰证券：上证指数短期弱势格局仍在，估计后市继续震荡。
江海证券：市场仍将继续维持弱市盘整的局面。
中信证券：近期市场传闻不断，预计仍将将宽幅震荡。
国盛证券：大盘处于上下两难的境地，也就是向上动力不足，而下跌的压力也不大的局面当中。
远东证券：待6月初宏观经济出台，市场才可能做出最终方向性的抉择。因此，短期投资者还应以观望为主，多看少动。
银河证券：在近几个交易日中，指数连续呈现出震荡整理的格局，多空对峙的力量较为均衡，市场交投处于低位，如果没有重大利好消息出台，这种态势仍会延续。
南京证券：预计股指短期内仍将维持震荡整理格局。
看空:
德邦证券：20日线已破而30日均线也即将跌破，因此收敛调整的轨迹本告破，因此在此下探可能性加大，特别是60日线屡攻不破也是市场可能继续回调的一个征兆。
东海证券：市场下跌空间有限，但若无实质性的利好出台，市场信心难以持续凝聚，指数短期内或很难走出调整格局。
光大证券：考虑到指数跳水过程中伴有明显的成交放大情况，表明有资金杀跌离场，短期走势再度出现趋弱信号。
国海证券：预计两市近期有可能继续挑战4.24缺口。
[评级动态] ★★中信证券：成立合规部实施合规管理
中信证券（600030）今日发布公告称，董事会以记名投票方式表决，一致审议通过《关于成立合规部的议案》，同时今天国金证券也发布公告，将风险管理部与合规管理部合并，成立合规管理部。
根据08年5月14日，证监会发布的《证券公司合规管理试行规定》（征求意见稿）的规定，证券公司应当设立合规部门或者指定有关部门从事合规管理工作，设立合规总监，实施合规管理。以净资本为核心的财务风险监管体系已逐步确立，但财务风险监管的着眼点是证券公司财务运营方面，并不能从制度上解决证券公司违法违规现象，如：挪用客户资金、操纵股价、内幕交易等。实施合规管理后，对券商的合规监管将从原来的被动事后监管，改为主动事前或事中防治，对券商监管的新模式也逐渐成型。而且合规监管和以净资本为核心的财务监管，与券商分类监管体系挂钩，实施加分和扣分，先达标者将先受益。
天相投顾维持中信证券2008-2010年EPS分别为1.62元、1.91元和2.47元的盈利预测，和“增持”投资评级；维持国金证券2008-2010年EPS分别为1.87元、2.33元和2.69元的盈利预测，与“中性”投资评级。
[评级动态] ★★★宝钢股份：三季度再次提价
宝钢股份（600019）据经销商透露，宝钢已口头通知，第三季度普通冷轧板卷上调300元/吨，调整后主要品种（1.0SPCC卷）为6296元/吨，另一种主要产品普碳热卷上调300元/吨，调整后价格为4992元/吨。不过宝钢销售部内部工作人员表示，价格尚未公布。
据透露，宝钢三季度热轧卷SPHC上调200元/吨；其他上调300元/吨，品种板上调400元/吨；冷轧卷普通板上调300元/吨；深冲板上调600元/吨；酸洗卷普通卷上调200元/吨；品种板上调600元/吨；轧硬卷上调300元/吨；镀锡卷上调1000元/吨；热镀锌、电镀锌、普通镀锌上调200元/吨；深冲用镀锌板上调400元/吨。这个调价幅度完全符合之前预期，在CPI大幅上涨带来的政府隐形压力之下及中澳铁矿石谈判的关键时刻，宝钢很难再继续大幅上调产品价格，但受成本推动，国内外价差拉大以及保持市场领先地位等因素影响，宝钢涨价事在必行。200-300元应该是当前比较合适的涨幅，不排除下个月继续上调的可能，同时再次涨价也表明宝钢对未来下游需求的信心。成本上涨的部分已经被之前的2次提价所抵消，此次宝钢提价基本上是增加公司纯利润。
兴业证券维持08、09年每股收益1.02、1.20元的预测，维持强烈推荐的评级。
[评级动态] ★★★众和股份：拟收购厦门巨巢品牌管理投资有限公司
众和股份（002070）拟通过下属控股子公司福建众和营销公司和厦门华纶印染两家分别收购厦门巨巢品牌管理投资有限公司90%和10%的股权，收购价格不超过4500万元。厦门巨巢品牌管理投资有限公司是一一家品牌管理咨询为主要业务的企业，其经营实体是控股60.61%的浙江雷奇服装有限公司。
本次公告的内容实际上是对我们今年3月的公司跟踪调研报告的一个印证.我们在报告中指出公司有意在发展染整主业的同时,向下游品牌服装企业延伸.。公告显示,浙江雷奇服装有限公司主要从事自有品牌”日驰尼”休闲男装的运营与销售，迄今已有13年的经营历史。在国内主要一线城市拥有91家门店，其中60家为自营店。08年前4月雷奇公司的销售收入为1674万元，净利润为46万元。本次收购是对公司上下游产业链拓展战略的一次有效贯彻与尝试，一方面可以分享下游环节的盈利（对08年影响较小），另一方面也有利于从终端直接获取品牌服装对面料的需求信息，反馈于公司面料的生产与研发。
东方证券考虑到公司收购福建翔升股权的时间进度低于此前预期，预计公司08年和09年每股收益0.32元和0.55元的预测，维持“增持”评级。
[评级动态] ★★★大秦铁路：将发行150亿元公司债
大秦铁路（601006）董事会决议公告，公司将发行本金总额不超过人民币150亿元的公司债券，本次发行可向原A股股东配售，期限为7—10年，可为单一期限品种，也可是多种期限的混合品种，主要用于支付公司购买的HXD型大功率交流传动电力机车及C80B货车款。此外，公司还公告将购置8000辆 C80B型不锈钢运煤专用敞车，预计支出44亿元人民币。
海通证券认为大秦铁路发行150亿公司债一事符合预期，一方面可降低未来财务费用，另一方面也将降低市场对未来进行资产收购融资额的预期。目前公司购置的电力机车已到货170台左右，以应付帐款方式向铁道部支付4%资金占用费。而公司再次购置8000辆运煤专用敞车、支出44亿元超出我们预期，毕竟公司刚刚于4月初公告购买3000辆专用敞车（支出16.5亿元）。将密切关注上述机车及敞车到货后公司原有机车及车辆去向以及对公司盈利的影响，当然，也不排除大规模的采购是为今后注入的资产扩能做准备。
[评级动态] ★★★★★特变电工：特高压重要合同公告
特变电工（600089）控股子公司沈变公司与国家电网公司签署了供货合同，沈变公司承接了呼伦贝尔至辽宁直流输电工程换流站伊敏站14台、木家站14台直流换流变压器的设计与生产任务，合同总价分别为5.99亿元、5.91亿元，2009年7月底交货。
根据公开数据，到2020年国家对特高压电网的投入约为4060亿元，其中交流为2560亿元，直流为1500亿元，总投资的60%左右将用于设备投入。以此估算，未来十五年内平均年投资约为270亿元，设备投资约为160亿元。公司在特高压变压器领域的研发水平和技术能力已居世界前列，未来特高压工程快速发展和设备国产化的要求将给公司带来更多的机会，2010年后特高压工程将能给公司带来更多的收入。
天相投顾由于预测公司未来两年变压器销售收入同比增长30%，已经考虑了特高压电网的投资因素，维持对公司2008年、09年的EPS分别为0.58元、0.73元，动态市盈率分别为33倍、26倍，维持增持的投资评级。
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