银华投资分析报告（0604）
大盘短期市场将选择方向
30日均线就像一根高压线一样制约着指数的上涨动能，排除中国联通的成交量两市继续缩量运行，昨天我们说过6月行情有可能是“鸡肋”，虽现在还不敢下太大的结论，但我们确实看不到多方有好大的身影。还是那句老话，30日均线将决定市场的短期运行方向。
政策面上，中金公司研究部6月2日发布研究报告称，预计中国5月份CPI降至7.7-8.1%，较上月显著下降。非食品价格上涨将被食品价格的显著回落而抵消。申银万国发布的研究报告预计5月份中国CPI涨幅为7.5%。食品价格在5月得到了一定的缓解，这给当前高企的CPI一个喘气的机会，但我们还是不能忽视非食品价格上涨因素对CPI的影响。未来几个月，灾后重建将直接加大ZF直接投资，对基础建设材料将构成很大的需求，这都将加大这些基础建设材料价格的上涨压力。而由于各种自然灾害的频繁发生使得农产品的产量受到了一定的影响，因此，农产品的价格能否真正的下来现在还很难说，所以，我们对未来CPI 的继续高位运行还是感到一丝担忧。
指标股今日集体倒戈，盘面上只剩下中国联通还处于红盘状态，可中国联通上方的抛盘也显得非常的重，在重组利好实现的情况下，中国联通不但没有大幅上涨，反而走出了高开低走的走势，成交量放出巨量，说明高位有大量的借利好兑现的情况。其实从中国联通的重组方案来说，在所有运营商中中国联通得到的好处是最多的，不但有中国网通的成熟的固定电话业务，还将移动业务中的C网分割出去，使中国联通能够专心的为3G业务做准备。可二级市场上的表现，我们还是感到了人心不稳，毕竟，现在市场的方向不明，对短期有着比较大的收益的投资者来说，选择获利了结成了他们的首选。
面对万科股价的跌跌不休，万科A今日公告称，公司提取的10亿元股权激励计划奖励基金，已于近期全部买入了万科A股股票，总计买入股份数量约4933.7 万股。这是在我国资本市场上少见的公司自己救市的办法，受此影响，万科股价近几日在前期底部平台徘徊，股价平稳运行。不过，对于公司的此次出手，能够起到多大的作用，现在还不好说，毕竟，对于像万科这样的指标股来说，10亿资金要想将股价趋势转好还是比较困难的，在公司没有进一步利好支撑下是很难有场外资金愿意跟风的。不过，从另一方面讲，既然公司都开始买自家股票了，那公司也有可能在未来有什么措施出台，毕竟公司也不会拿自己的钱来开玩笑的，所以，对于万科我们还要保持谨慎观望的态度，不能悲观也不能乐观。
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