浙商证券分析报告（0613）
五矿发展：具有央企整合预期的优质品种 中线关注 陈泳潮
今日大盘仍然继续暴跌并创出了新低，投资者亏损累累。想想当初地震发生时善良的股民自发锁仓不做空，而现在当指数逼近3000点的时候，那些享受着特权，可以在低位配售新股的基金、保险等主力却在不遗余力的打压股市。难道是因为我们的市场没有投资价值？可以看出，当股指跌到如此位置，我们沪深300指数的市盈率仅在20倍左右，这个水平已经与美国等成熟市场相当接近，而我们的GDP增长速度要远远强于美国。更值得关注的是，今日上证报消息，12省市发文万亿地方国资待注入上市公司，而今明两年是央企重组整体上市年，在完成资产整合之后的上市公司将会有更为快速的业绩提升。因此，我们认为目前的市场已经具备了投资价值，而从中线的角度来看，那些暴跌后股价已经基本到位，市盈率合理且具备整体上市的个股值得我们关注，如五矿发展(600058)就是这样一只价格严重低估的央企龙头。公司是国内黑色金属流通领域最大的综合服务商，围绕为国内外钢铁企业及终端用户提供原材料供应和产品分销、配送、加工等一系列增值服务，公司形成了从钢铁行业上下游同时开展业务的经营模式，与同行相比，核心竞争优势明显。从业绩上看，公司07年每股收益为1.28元，相对于当前股价其静态市盈率仅20倍左右，而其今年一季度每股业绩就已经达到了0.50元，营业收入和净利润分别出现了同比58.01％和74.25％的高增长，上半年的高增长已成定局，投资价值显现。
此外，更值得关注的是公司的大股东中国五矿集团是由中央管理的44家国有重要骨干企业之一，作为我国最大的金属矿产企业，集团近年来斥巨资在海外收购矿山资源，拥有大量矿产资源。为了增强对产业链上游原材料生产环节的掌控，五矿集团将整合其下属的黑色金属相关业务。从公司07年度配股发行中集团的承诺可以看出，大股东将积极推进包括邯邢冶金矿山管理局在内的其它黑色金属领域相关资产和业务的改制、重组等工作，在资产和业务符合注入上市公司的条件时实施以公司为核心的黑色金属业务的整合，未来的整合预期值得期待。
这样一只业绩好，成长性高且又有央企整合预期的优质品种后市必将被市场所挖掘，中线逢低布局是目前不错的选择，投资者可适当关注。
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