本周四个交易日大盘全部下跌，上证和深证股指遭受重创，并创新出本轮行情的新低,也创出近10年周最大跌幅。主要原因是政府出奇不意的调控以及外围环境继续恶化是重要原因，市场处于近期以来的最低迷，最悲观状态。从短期资金市场面看，情况仍不能乐观，尽管经历大幅下跌之后多数投资品已经处于折价状态，投资价值明显，但同时投资者情绪处于6124调整以来的最低迷状态，八连阴再创新K线纪录（越南27连阴），导致其对个股的投资价值视而不见；同时，宏观调控没有放松迹象而外围市场处于动荡之中，多重影响趋于负面，预计大盘仍将维持低迷状态，处于寻底的过程中。

投资者担忧之余，也应该清楚地认识到，是宏观基本面和上市公司的基本面决定股市的一切，短期趋势只是一个暂时现象，投资者不要被趋势蒙住眼睛，在市场经济越来越深入的当今社会里，并非只有股市有风险，大家都意识到风险的地方也未必是风险最大的地方，在股市大幅下跌以后，再选择远离股市未必是合适的选择。

短期市场运行环境较为复杂，多数为负面因素，特别是在投资者难以为市场寻求到中期止跌的重大支撑的情况下，情况堪忧。财富人生基金看空理由主要是来自两方面：
　　第一，国内经济情况和股市运行出现了自05年行情以来的首次背离，并且情况加剧，经济的高通胀高增长和股市的低迷已经成为不折不扣的奇观。目前GDP增长速度在信贷刺激下继续高位运行，增长类型表现为高投资、高增长、低级别，实际创造价值降低，致使与增长链相关的企业如金融和地产等处于高风险的第一梯队，控制整个经济的风险和相关行业企业的风险唯有通过大力调控实现，而这导致了存款准备金处于历史最高位并且仍预留了上调空间。
　　高增长引发强调控，而这极大地打击了股市运行的推动力：未来预期。这也是相对前期遍地黄金而投资者视之为无物的关键所在，尽管当前诸多上市公司的股票价格已经包含了未来业绩增长下滑的预期，但是只要找不到宏观调控需求松动的迹象，市场就无法寻找到中期止跌的信号，而弱势便无回头的能力。
　　第二，外围环境糟糕。越南为经济的疯狂和央行调控不力付出了惨痛代价，并给东南亚经济金融运行蒙上了阴影。这给当前国内市场带来两个问题，一是我们会不会步其后尘，这种担忧将导致更严厉的调控；二是它能够给东南亚甚至整个亚洲带来多大影响。我们已经因为低估次债危机而付出大的代价，前车之鉴不得不使我们警惕。上述两点使得投资者对后市难以乐观对待，尽管A股市场的调整在无声无息中进行，并且迄今为止没有造成大的动荡，并且泡沫已经大幅降低，但是若控制不力，内忧外患将导致股市房市经历新的漫长的煎熬，并引发深层次的危机。
　　内部的外部的情况显示短期市场的运行情况仍不容乐观。尽管从长期看，我们的市场必然是一个发展的、向上的市场，但如何顺利度过调控危机、情绪危机以及外围危机的影响，仍面临非常大的不确定性，短期市场将继续处于低迷并且不断潜伏调整的状态中。操作方面，建议留足大量现金等待买入机会，少量参与短期交易，对于已经反映了成长预期而当前股价严重低估的优质蓝筹，则可以适当买入布局中期机会。

我们的基金仓位没有变化，也没有选择任何操作，仓位在18%左右，尤于我明天要到杭州去参加上市公司的高峰论坛，如有什么情况，我会即时和大家保持联系！（赖正建）

   反弹还是越少越好