宏源视点

主持人：刘元平

大盘震荡筑底 关注量能变化

周二两市大盘小幅低开后在地产、金融股的带领下小幅振荡，指标股中国石化继续下跌，而且宝钢复牌后大跌，拖累指数较多，中信证券及万科表现较好，中和了大盘的下跌走势。　午后股指一路冲高，沪深两市市最高至2817点、9595.36点，由于受5日均线的压制，大盘略有所回落，尾市沪市报收于2803.02点，上涨42.60点，深市报收于9525.66点，上涨286.8点，两市共成交756.8亿，较昨日有明显放大迹象。

从盘面来看，两市今日有20多只个股涨停，以题材股居多。跌停的个股有8家，较前期明显减少，都为前期长时间停牌的补跌个股。沪市前二十大权重股中除中石油、中石化、宝钢股份、中国铝业外都处于上涨之中。午市以万科、工行为代表的地产、银行股的走强带动大盘出现了一段快速拉升走势，而且成交量明显放大，地产板块强劲反弹, 有5家地产股涨停,目前板块涨幅4.38％。证券、传播和文化产业、上海深圳封闭基金、房地产、通信设备等板块涨幅居前，涨幅都超过了4％，钢铁，电力，厦门港务、厦门空港等三通概念股也开始活跃。中国联通在3G股整体走强的背景下，也出现快速拉升的迹象。

个股方面，　盘面呈现喜人的涨多跌少普涨格局，涨停股增加至二十余只，涨幅在5％以上个股增加至200余只，数据同比大比例增加，板块方面，从上午的寥寥无几，到午后的传媒、3G、奥运、环保、地产、水泥等十几个板块涨幅在3％以上，多头人气有所凝聚，石油、电力从重挫到目前的飘红改写了盘面阴跌不止的局面，对股指的止跌反弹起到了一定作用，钢铁、造纸、农业板块表现一般，如若这部分热点再度启动，对于股指反弹则构成基本源动力。整体看，权重股的一度重挫严重影响了市场做多的积极性，而超跌股的反弹力度又引发了场内资金的追捧，后市反弹的力度应视成交量的变化情况而定。

从技术上看，目前的指数下跌趋势放缓，成交量能较小，热点开始活跃，这说明主力机构在目前的点位杀伤力度较弱，指数将进入震荡做底的过程，短线技术指标有向好的意愿。大盘运行到目前位置，机构仍是普遍看空，仍认为下跌风险较大，而管理层目前好像更愿意市场自行发展，而且积极有效的救市措施也有限，市场信心仍待恢复。综合来看，市场下跌幅度减缓，即使短期内还无法大幅上涨，但向下的空间不会很大。目前多空搏弈之下，中小个股活跃性增强，而前期超跌的权重股如地产板块中的个股纷纷反弹，市场资金流入迹象明显，大盘有启动的准备，因此投资者可以在谨慎的基础上保持乐观的心态，等待反弹的确立。

操作上应避免追涨，关注超跌股的反弹力度以及板块的轮动速度，尤其要密切关注成交量的变化。稳健投资者仍需控制仓位,等待趋势扭转再择机操作。（文：刘晓群）

板块扫描

主持人：朱卫东

消息面：1、中共中央近日印发的《建立健全惩治和预防腐败体系2008—2012年工作规划》明确提出，要加强对企业国有产权和上市公司国有股权交易、重大投资决策等事项的监管，加强对企业重组、改制、破产和国有资本运营各个环节的监管。2、宝钢与铁矿石供应商力拓公司达成价格协议，亚洲市场第一次出现了两种铁矿石长协价格，将对明年中国与巴西的铁矿石谈判产生消极影响。

周二，沪深股市有所回暖，股指震荡上扬，成交量同比增加，5日均线几周来首次走平，表明近期的下跌势头得到初步遏制。从盘面来看，个股反弹的欲望比较强烈，即使在指数跌到最低点时，上涨的个股也占多数，尾盘时则有近九成股票上涨。受消息影响，钢铁股走势疲软，石化电力股也表现不佳，拖累了大盘。金融地产股反弹强劲，对指数的贡献较大。奥运、传媒、3G概念股受资金追捧，整体处于涨幅的前列。


金融股

代码
名称
日涨幅（%）
板块评述

601166
兴业银行
4.07
金融股的估值优势开始显现，短期资金承接迹象明显。

601939
建设银行
2.15

600036
招商银行
1.52

601318
中国平安
2.03

600030
中信证券
2.86



医疗保健行业

代码
名称
日涨幅（%）
板块评述

600276
恒瑞医药
3.19
2008年行业进入景气期，面临重大投资机会，医改是重要的催化剂和投资主题。细分行业龙头和医改受益企业值得重点关注。该板块资金筹码十分稳定，中线看好。

600511
国药股份
－0.29

000423
东阿阿胶
1.88

002007
华兰生物
2.35

000597
东北制药
3.61


（文：黄建平）

个股聚焦

主持人：刘元平

潜力股推荐：

中色股份（000758）

公司是中国国际化程度最高的有色金属资源公司，全球225家最大的国际承包商之一，具有政府支持、央企背景、国际工程承包业务为先导、矿业和国际商务的综合性人才等其它有色金属资源公司不具备的核心优势。公司采取多种方式开发国内外有色金属资源，加快由单一工程承包企业向资源型企业转型，未来仅铅锌铝等项目上投资就超过40 亿元，未来三年有色金属资源业务一倍产能扩张。

目前有色金属资源业务主要有三：一是蒙古敖包锌矿，锌资源储量为123万吨，07年年产锌精矿6万吨；二是内蒙赤峰白音诺尔铅锌矿，锌资源储量为78万吨，铅资源量为28万吨，07年年产锌精矿3.6万吨，铅精矿1.2万吨；三是老挝铝土矿，老挝铝土矿项目潜在价值巨大。

大股东还承诺将注入大量的优质矿产资源，目前大股东拥有镍矿70万吨，钴矿15万吨，铜矿500万吨，锌矿103万吨，因此公司的资产注入题，题材极为震撼。如实现集团整体上市，仅谦比希铜矿就可以增加公司EPS 约1 元左右。

金钼股份（601958）

金钼股份是亚洲最大的钼业、全球最大的原生钼业公司，拥有从采矿、选矿、冶炼、深加工一体化的产业链。公司拥有全球最大的原生钼矿-储量为78 万吨的金堆城钼矿，近期收购储量为68.98 万吨的汝阳东沟钼矿，使得公司有近100%的资源自给率；公司年产各种钼产品折合钼金属约13000 吨，占世界产量的7%，其中钼炉料产品约20000 吨，占世界产量的6%，钼化工产品约6000吨，占世界产量的12%，钼金属深加工产品约2500 吨，占世界产量的12%。随着钼金属深加工项目的建设，公司将会成为全球最大的钼金属深加工基地，一体化的产业链结构进一步优化。

预计中国不锈钢和合金钢行业未来三年的增长速度预计将会保持在15%以上，对钼产品的需求依然强劲，而钼的供给增长将因供给受限低于需求的速度，因此我们认为钼行业未来三年依然处于景气周期，钼价将会维持高位运行。

预测公司08-10 年EPS 为1.25、1.31、1.36元，可中线持有。（文：朱卫东）

要闻分析

主持人：朱卫东

真正的全流通才刚刚开始

随着三一重工(600031)控股股东三一集团所持近5.2亿股上市公司股份6月17日全部解禁，我国资本市场的全流通时代已经到来。由于历史的原因，中国股票市场成为全球唯一一个实行股权分置的双轨制资本市场：一部分存量的国有股暂不上市流通，增量部分则股份化后面向公众发售。随着股市的发展，其弊端逐步凸显出来。为解决我国上市公司股权分置的矛盾，2005年4月底，我国启动了股权分置改革。出于缓冲非流通股上市压力的考虑，改革之初确定了“锁一爬二”的原则，即非流通股在股改后第一年不上市，随后二年按比例上市。这样，从今年开始，很多上市公司股改完成已满三年，从而陆续进入全流通状态。

两年前为了换取二级市场流通权，在股改时，上市公司普遍采取的是兑价的方式，即非流通股股东把部分非流通股无条件转让给流通股股东作为补偿，来换取非流通股的上市流通。然而，从去年开始上市公司股改限售期一到，很多上市公司的大小非就开始迫不及待的减持手中的股份。有统计显示，2007年，有340家上市公司出现限售股解禁后的套现行为，套现近900亿元。进入2008年，大小非解禁高峰到来，涉及股改限售股解禁的上市公司近千家。由于市场处于高位和对未来预期的不乐观，大小非尤其是小非的减持套现冲动不断增强。在这样的背景下，股市出现大幅回落。至6月23日，上证综指已跌至2700点上方，较去年10月最高点的跌幅超过55%。而从三一重工开始市场刚刚进入真正意义上的全流通时代，可这样的时代是以大盘暴跌55%这样沉重代价换来的。如果说如此大的代价能真正换得整个证券市场的全流通虽然说代价过大，但还可以说是值得。问题是大盘暴跌55%只是换来的全流通的开始，那就有点让人心寒了。

近半年来，大盘暴跌，很多投资者损失惨重，市场几乎全部都指责是因为上市公司大小非连续抛售所引起的。其实，从另一个角度上来分析，上市公司的大小非解禁后抛售是完全正常的，也是合乎清理，因为两年前他们是最流通股做了补偿的，现在上市公司大小非承诺兑现了，可他们抛售解禁股为什么要受到指责呢？造成目前这样的局面还是市场制度不健全的表现。首先，当年股改开始时，上市公司股改方案是流通股表决通过的，但是这样的表决通过并没有代表真正大部分流通股的意愿，而是受到以基金为代表的所谓机构投资者的控制，所以大部分公司兑价方案都是10送3，如果当时的兑价都是10送5以上甚至更高，目前的局面也没有这么惨重了；再则，在股改后，以所谓的“全流通”方式发行的新股并没有真正意义上的全流通，仍然存在大小非的解禁问题；最后，从三一重工上周发的公告看，大股东再次承诺限售股要在两年后并且达到固定股价才抛售，三一重工的大股东确实做出了好的榜样，考虑了市场目前的承受压力，再次将限售股延期抛售，值得市场的学习。但我们试想一下，假如市场上的大小非都学三一的榜样，再次承诺延期限售股的抛售，那么两年以后的今天呢？市场不是又要再次面对大小非集中抛售这样的现实吗？那到时候大盘再次因为大小非解禁出现暴跌，那市场还能指责上市公司的大小非吗？

因此，对于股改问题，并没有真正胜利完成，相反，才刚刚开始。值得庆幸的是管理层已经深刻认识到了市场关键点所在，所以才不断对上市公司大小非抛售解禁股进行限制。但我们觉得，要真正让市场更稳定成熟的发展，必须让一些相关制度和法规更加完善，包括新股发行制度，就应该发行上市第一天就全流通，不要还有什么限售期。最重要的就是要加大上市公司治理，特别是有法规强逼上市公司要分红，如果有了完善的分红制度，我想大小非们也不会那样迫不及待的抛售解禁股了，相反好公司的股权更值钱，大小非们甚至还会在二级市场上进行回购操作，相信到那时，证券市场就会出现多赢的局面。（文：文舰）

老大辛苦~~~!!!谢谢~~~!!!!

辛苦!谢谢~~!天天回帖~天天漲停