宏源视点

主持人：刘元平

反弹帷幕有望拉开

承接昨日的小涨走势，周三大盘小幅低开后振荡走高，涨幅超过 100 点，大盘收复 2900 点整数关口，期间没有大的调整，成交量有较大程度的放大，指标股均有所上涨，包括钢铁、石化、地产、金融等权重板块，合力促使指数上涨。个股全面反弹，两市有 100 多家个股涨停，其中农业、食品、股指期货概念等板块涨幅居前。消息面方面目前仍未有大的变化，所以市场今日的企稳并有所反弹应是市场超跌后的一种自然反应。

近来连续震荡但新低已不再创出，显示阶段性底部的认识得到越来越多人的认可。从昨天奥运概念、灾后重建板块打头阵开始，题材股行情就成为当前短线资金的一种自救，果然，今日自救行情全面展开，成交量虽还是不太大，但市场活跃度明显上升。目前市场上的投资者包括机构投资者仍以看空为主流思维，所以行情往往在这时产生。从个股活跃度和成交量有所放大的表现来看，反弹行情有望延续。后续市场需关注 3000 点的整数关口压力。

看来，先不要拘泥于估值的高低问题，股价下来后，再结合题材面的预期，本身就是极好的赚钱机会，投资者不妨顺势参与题材股的反弹，对于农业、新能源等题材品种，也可重点投资。（文：顾嘉达）

板块扫描

主持人：朱卫东

消息面： 1、温家宝在两院院士大会上强调：、要避免经济出现大的起落。2、宝钢在2月与巴西淡水河谷公司达成65%和71%的涨价协议后，昨日又与澳大利亚最大的铁矿石供应商力拓公司达成粉矿和块矿分别上涨79.88%和96.5%的协议，该涨幅高于淡水河谷的涨幅。亚洲市场第一次出现了两种铁矿石长协价格。3、国资委法草案设新规，明确“暗箱操作”交易无效。4、“深发展SFC2”（代码：031004）最后行权日2008年6月27日。

盘面：今日股指承接昨日反弹走势继续上扬，市场个股普涨，两市仅有9价格股下跌，成交量也较昨日温和放大，从板块表现来看，教育传媒、农业龙头、汽车类、旅游酒店等板块涨幅达到6%以上。股指经历连续下挫后技术性反弹终于来临，目前盘中热点可能持续性不高，热点较为散乱，不宜追高，目前盲目杀跌已经不可取。预计股指股指短线仍将有震荡，后市密切关注权重指标股的走势及成交量有效配合。

  新能源板块

股票代码
股票名称
本周涨幅%
   板块概述

600089
特变电工
-5．92
该板块具有独特的概念，有较大机会。

600475
华光股份
-1．45

600396
金山股份
-0．37

600482
风帆股份
-6．66

   航空板块

股票代码
股票名称
本周涨幅%
   板块概述

600591
上海航空
-18．44
人民币持续升值，该板块受益非浅。

601111
中国国航
-20．22

600221
海南航空
-20．78

600029
南方航空
-19．81

  天津板块

股票代码
股票名称
本周涨幅%
   板块概述

600717
天津港
-14．77
政策长期利好，板块受益。



600874
创业环保
-4．99

000695
滨海能源
-9．58

601919
中国远洋
3．82


（文：吴兰兰）

个股聚焦

主持人：刘元平

潜力股推荐：

大冷股份(000530)：

公司是中国最大的工业制冷设备生产企业和中国最大的制冷成套设备出口商家，并拥有中国工业制冷设备行业中唯一的驰名商标，根据公司的公告，控股股东冰山集团股权多元化改制工作有关程序正在执行中，冰山集团国有股权以协议方式转让给日本三洋电机株式会社、大洋有限公司等公司。日本三洋电机株式会社以持股30%成为公司实际控制人。另外，公司投资3010万元持国泰君安证券3010万股，由于公司总股本只有3.5亿，未来一旦券商ipo实施，对公司每股收益增厚将较为显著。该股近期随同市场出现了非理性杀跌，股价由7元平台一路跌至4.91低点，目前最新收盘价格不足6元,比价优势十分明显，后续反弹行情将有望展开。

陕西金叶(000812)

公司是我国西北地区烟标印刷重要生产基地，香港万裕文化产业有限公司高调入主公司，香港万裕集团是一家综合性财团，在云南玉溪、昆明、楚雄及江苏徐州等地先后成功投资了较多烟草配套企业，在国内包装防伪领域处于领先地位。二级市场上，该股目前仅4元的股价，拥有重组和参股金融的双重题材，周三开始放量启动，后市上行空间值得期待。（文：严旭东）

要闻分析

主持人：朱卫东

治市需大智慧

最近，国内经济领域二大巨头：证监会主席尚福林和央行行长周小川分别就当前的金融形势发表了谈话，一个要求维护市场健康稳定的大局，一个表示对宏观经济的调控还将加强！让市场人士和广大投资者有点搞不清方向了。中国股市又处在一个新的十字路口上！怎么看？怎么做？人们需要寻求大智慧，化解股市的痼疾！

目前国内的通货膨胀压力仍然很大，继续对经济有威慑，冰灾、地震等自然灾害的发生使得形势更加严峻。著名经济学家厉以宁认为,这次通货膨胀除了投资规模过大外，还有三个原因：一是外汇储备过多，1993年、1994年时的外汇储备不过几百亿美元，而现在已多达15000多亿美元；二是人民币升值，而当年是贬值的，利差因素使得大量热钱流入中国；三是国际油价、粮价、农产品价格持续上涨。由于本轮通货膨胀需求拉动型、成本推动型、国际输入型三种类型都有，要解决问题只能通过综合治理，不是短期就能收效的。

中欧国际工商学院经济学教授许小年在接受采访时表示，央行早就应该加息，即使不调资源产品价格也应该加息，调价后更应该加息，事实已经证明，提高存款准备金率没有效果。许小年认为，五月份CPI数据下降并不能代表CPI出现下降拐点，原因在于PPI还在迭创新高，而一般来说，在平均两个季度之后，PPI上涨将会传导到CPI上。国家必须要采取严厉的紧缩性货币政策来抑制通胀预期，应该立刻采取加息手段，坚决把经济速度降下来，把通货膨胀控制住，这是当务之急。否则拖的时间越久，恶性通胀的可能性越大，经济出现硬着陆的可能越大。可以采取的对策是“放开价格，收紧银根”，这也是亚洲周边国家一边在提高成品油价格一边采取紧缩性政策的原因，用收紧银根来抵消放开价格所产生的通胀压力。

中金分析人员认为，当前中国经济和股市条件的变化是全球经济“再平衡”下调整的一部分。失衡崩断之后，在一端的美国，内需快速放缓（房地产萧条和消费停滞），美联储大幅减息，美元加速贬值。这些变化给另一端的新兴市场带来了巨大的冲击波。在这个阶段里，中国经济将继续面临四大宏观趋势：国际大宗商品价格高企、通胀压力居高不下、经济增长放缓、人民币升值。由于全球经济调整将持续，中金分析人员预期，尽管目前中国通胀压力仍然很高，但失控的可能性较小，中国未来的GDP增长也将维持在8%~10%之间。另外，中国经济下滑和货币政策保持较紧的状态将持续进入2009年。股市拐点的出现取决于通胀的走势。如果通胀能够得以有效控制（如果全球油价回落，或者经济需求放缓导致通胀压力减缓），政府宏观调控政策有望出现转向，经济将会见底，股市拐点出现。

在经济下行周期下，股市的合理估值中枢下移。而且不排除股价出现超调的风险。如果通胀走势失控，经济硬着陆的情况出现，引致更严厉的宏观紧缩政策，A股整体盈利就有可能出现负增长，那么A股市场就极有可能重复2005年市场估值大幅下降（对应市净率1.4 倍，市盈率10 倍，A-H 溢价率1%）的情形。传统的市盈率估值方法已不适用，从市净率的角度出发寻求合理的估值水平更合适。成本不受成品油价格调整影响、需求有一定的刚性、业绩可预见性较强的子行业较好；同时关注具有绝对价值的“现金牛”个股机会。（文：周涛）

辛苦!谢谢~~!天天回帖~天天漲停