宏源视点

主持人：刘元平

　   

基本面仍将左右市场运行格局

受新华社社论的影响，周三大盘小幅高开后振荡走高，但午后一路下跌，最后以平盘报收，成交量水平较昨日略有放大。指标股今日表现疲弱，中信证券、中国神华、中国平安再创调整新低，其中中国平安跌停，对蓝筹股整体打击较大。尽管指数今日表现不强，但个股呈现普涨格局，其中环保、水务、农业、3G等板块涨幅居前，而金融股领跌大盘。今日大盘止跌，但成交量依然没有明显的放大，说明行情仍然以场内资金的运作为主。

　　今日大部分股票不再随指数调整而走低，呈现倒二八现象，说明市场已经表现出较强的抗跌性。但抗跌和大幅上涨仍不同，而且新华社的社论没有提到实质性的利好预期，所以，尽管目前点位和股票估值水平都很低，但基本面仍将左右市场运行格局。

基本面上分析，市场经过一轮又一轮的急挫之后，市场人气已元气大伤，尽管管理层一再表示，要促进资本市场健康稳定发展，投资者也人心思涨，但由于宏观经济面不容乐观，左右着市场的运行格局。今年以来中国经济对外面临次贷危机等复杂多变的国际环境，对内则接连遭遇自然灾害等不利因素，目前通胀压力还比较大。下半年通货膨胀问题仍是影响投资者信心和政策取向的关键因素。投资者目前仍在等待观望中，短线市场走势明显受制于基本面的变化。（文：顾嘉达）







板块扫描

主持人：朱卫东

消息面： 1、国有控股上市公司股权激励门槛抬高。业绩目标设定应具有前瞻性和挑战性，股权激励实际收益超出部分不得行权，建立社会监督和专家评审工作机制。2、国务院安排2008年节能减排工作，淘汰9行业落后产能。3、券商资管业务引入销售适用性原则，中国证券业协会还要求券商对资管产品划分风险等级。4、宝钢1000000万元分离交易可转债及其派发的160000万份认股权证将于7月4日在上海证券交易所挂牌交易。

盘面：近期股指重心仍在下移，成交量较上周明显萎缩，市场热点散乱，个股活跃度降低，盘中虽有涨停个股存在，但仅为个股行为表现，板块排在涨幅前列的为供水供气、3G、通信、网络游戏等，涨幅均不到3%。从均线系统看，股指仍处于下行通道，短期均线加速下移，市场交投气氛低迷，个股可操作性不强，建议多看少动。

  新能源板块

股票代码
股票名称
本周涨幅%
   板块概述

600089
特变电工
2．33
该板块具有独特的概念，有较大机会。

600475
华光股份
-1．36

600396
金山股份
1．48

600482
风帆股份
-7．13

   航空板块

股票代码
股票名称
本周涨幅%
   板块概述

600591
上海航空
11．88
人民币持续升值不抵燃油价格上涨，成本增加缩减利润空间。

601111
中国国航
3．84

600221
海南航空
-0．21

600029
南方航空
-0．15

  天津板块

股票代码
股票名称
本周涨幅%
   板块概述

600717
天津港
0．45
政策长期利好，板块受益。



600874
创业环保
-1．28

000695
滨海能源
1．55

601919
中国远洋
-2．49


   

  吴兰兰

2008．07．02





个股聚焦

主持人：刘元平

潜力股推荐：



金晶科技（600586）:

大股东承诺的减持价格是目前股价的2倍，公司的大非问题已在相当程度上得到了解决。从基本面来看该股的投资价值也非常明显，主导产品超白玻璃08年销量有望达到200 万箱，毛利率仍能保持在50％以上。100 万吨纯碱项目将在08年6－8月投产，情况较好。目前纯碱处于暴利阶段，盈利能力可观。预测08 年的业绩将持续增长，值得投资者关注。　

　

秦川发展(000837)

由于公司新建的8000平米塑机重型装配车间已经投入使用，厂房等方面建设进展迅速，产能得到提升，订单充足。公司基本面也在按原预期良性变化，陕西省国资委近期下发《关于进一步推进全省国有企业上市工作的实施意见》的通知，文中明确提出到2010年要“着力推进陕西秦川机床工具集团公司等一批大集团、大公司整体上市”，进一步提升了公司投资价值。考虑到订单、扩产、整体上市等总体因素，建议关注该股。（严旭东2008-7-2）







要闻分析

主持人：朱卫东

“基金抱团”也斗不过“大熊”

前几年，但凡市场出现调整，基金经理们采取的投资“策略”就是“抱团取暖”。因此，基金重仓股往往成了中小投资者在弱势中的“避风港”。然而，从去年10月开始至今的这一轮中国证券市场有史以来的最大级别调整中，基金经理们的“抱团策略”并没有起到任何避险的作用，而且损失巨大。

2008年上半年的基金业绩今日揭晓。总体看，今年上半年的各品种基金运作大多出现亏损状态。其中，跌幅最大的单只基金（友邦华泰红利ETF）亏损幅度首度突破50%，凸显了大盘指数的系统性风险。根据中国银河证券基金研究中心推出的基金业绩统计，截至2008年6月30日，共有59家基金管理公司管理了408只证券投资基金（按净值披露口径区分份额分级基金），其中8只QDII基金由于境外清算原因还没公布6月30日份额净值外，其余均披露了截至2008年6月30日的份额净值。各分类基金今年上半年的平均业绩分别为：股票型基金平均亏损35.69%；指数型基金平均亏损44.82%；偏股型混合基金平均亏损35.74%；平衡型混合基金平均亏损30.53%；偏债型混合基金平均亏损20.41%；保本基金平均亏损13.04%；甚至连债券基金也出现了平均1.42%的亏损。上半年，除了中短债基金微幅盈利外，其余基金的平均业绩全线出现亏损。

基金出现如此大的亏损，可能是众多基民在一年前做梦都梦不到的结果，因为仅仅在一年前基金经理们的“辉煌业绩”令不少中小投资者感到无比羡慕。而刚刚公布的08年基金的“期中考试”成绩，再一次证明了一句股市俗语：“倾巢之下岂有完卵。”那么素有专家团队管理资金的基金经理们为什么也会在此次市场调整中有如此大的亏损呢？首先，本轮股指调整幅度之大是罕见的，不但调整幅度大，而且下跌速度快，即使基金经理们有减仓换股的欲望也因为持有筹码太多，短期内是力不从心，难以做好有效的调仓;再则，管理层对于基金仓位限制规定也限制了基金经理们的调仓行动。比如股票型基金用于投资股票的资金不得低于基金规模的60%，也就是说即使市场暴跌，基金经理们为了抱住自己的“金饭碗”也不敢违规减仓超过仓位底线；最后就是所谓的“专业团队”其实并不专业。根据统计数据，几百家基金中，基金经理的平均在职时间只有485天，也就是不到两年时间，这么频繁的岗位调换，能把一只基金管理好吗？再加上很多基金经理就是刚出校园的“新手”，凭着较高的学历背景，搞搞研究勉强能行，可把几十上百亿的基金规模给一个新进市场的基金经理来管理，能出好成绩也只有靠天。所以才有了弱势中“抱团取暖”这样的操作策略的存在。在此，不禁想问问那些把巴菲特、彼得林奇等世界著名的基金经理当作楷模的中国基金经理们，是否是从国际投资大师那里学习到了类似“抱团取暖”的投资策略呢？因此，我再一次想起了04年在中央电视台经济频道的证券节目中曾经讨论的一个话题“基金是中国最大的散户”。

当然，相比沪深指数在08年上半年47%以上的跌幅，今年所有的股票型和偏股型基金都有一定的超额收益存在，而平均水平更是有8个百分点左右的“减亏幅度”存在，这也就是市场常说的“跑赢大盘”。这或许说明基金的主动管理价值仍然是有所体现的，也是唯一能够证明，基金经理比散户专业的证据了。文：文舰 0701

辛苦!谢谢~~!天天回帖~天天漲停

老大辛苦~~~!!!!谢谢~~~!!!!