[市场聚焦] 提高并购重组审核透明度 加大市场约束机制

     证监会上市部负责人昨日表示，将以提高工作透明度、改善服务界面、提高审核效率、加大市场约束机制建设为核心，重点从八个方面进一步推进上市公司并购重组审核业务制度建设。
    平安证券认为目前从国内证券市场并购重组实践来看，确实存在一些问题，特别是内幕交易、市场操作行为比较严重。证监会已经关注到了这一问题并正在采取措施，是“亡羊补牢”，是好事，对国内资本市场健康发展有利。当然，其实施效果主要取决于执行层面，如果执法的力度足够，足以对有关参与重组审核的当事人产生足够的威摄力，则可以期待良好局面到来的一天。因此并购重组审核方面的问题能否得到解决仍然有待于观察，不是以两句话或者一个表示能够解决的问题。

市场新闻：
1、国家规划：粮食自给率稳定在95%以上：国务院总理温家宝2日主持召开国务院常务会议，讨论并原则通过《国家粮食安全中长期规划纲要》和《吉林省增产百亿斤商品粮能力建设总体规划》。会议强调，必须立足于基本靠国内保障供给，加大政策和投入的支持力度，依靠科技进步，提高粮食综合生产能力，加快构建适应社会主义市场经济发展要求、符合我国国情的粮食安全保障体系。要通过实施《国家粮食安全中长期规划纲要》，使粮食自给率稳定在95%以上， 2010年粮食综合生产能力稳定在1万亿斤以上，2020年达到10800亿斤以上。
2、围堵热钱 外汇局等三部门联网核查出口收结汇：为了防止更多热钱的进入，外汇局、商务部、海关总署日前联合颁布实施《出口收结汇联网核查办法》（简称《办法》），决定自2008年7月14日起对出口收结汇实行联网核查管理。实施出口收结汇联网核查，是通过将企业出口收结汇情况与其海关货物出口情况加以核对，有效甄别货物贸易项下资金流入的实际贸易背景，以保证出口及其收结汇的真实性和一致性。
3、发改委公布各地电价上调方案南网涨幅最高：国家发改委昨日正式发布通知，公布了国家电网五大区域电网公司以及南方电网公司电网电价上调方案。根据方案，南方、华中、华东、西北、东北、华北六大电网电价水平适当提高，最低每千瓦时调高0.43分钱，最高每千瓦时调高3.50分钱。但四川、陕西、甘肃省列入国家地震灾后重建规划的县（市）各类用电价格均不作调整。该方案已于7月1日起执行。通知特别指出，本次调价对居民生活用电、农业和化肥生产用电价格不作调整。



[早盘解读] 中国平安再度引领市场下跌

     周四A股继续走软，截至上午10点半，沪深300收于2665.71点，跌1.26%。随油价创新高以及通用汽车评级被调降，美股周三大幅下跌。投资者在周四就业报告出台前也持谨慎态度。道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别下跌1.46%和2.32%。
　　“6月份CPI比5月略有下降。”央行研究部门相关人士透露，根据其目前掌握的数据分析，居民消费价格指数（CPI）下半年反弹可能性非常大。国家统计局定于7月17日公布经济半年报，预计届时上半年CPI数据将出炉。政府给出的今年CPI增幅目标为控制在4.8%之内。然而今年1-5月 CPI较上年同期增长8.1%，其中2月份CPI增速高达8.7%，为近12年来高点。
　　大盘蓝筹继续为做空主力。中国平安（601318）再度下跌8.46%。公司发布公告称，近期市场上针对国税总局对公司进行的常规税务检查存在种种传闻，受此影响，昨天公司A股收盘价较前一交易日收盘价下跌10％。公司核实相关情况后认为，传闻并不符合事实。
　　银行地产延续跌势，招商银行（600036）和万科A（000002）分别下挫1.47%和1.66%。农业、农药化肥、电力、传媒、食品、制药和有色金属等板块整体上涨，煤炭、供水、汽车等跌幅居前。新能源板块表现突出，通威股份（600438）和湘电股份（600416）均告涨停。

  

[潜力股追踪] ★★★★太阳纸业（002078）：行业景气向上

     太阳纸业（002078）是国内最大的高档涂布包装纸板生产基地，涂布纸板的生产能力为75万吨，其中涂布白卡纸生产能力为45万吨，均排名国内第二；涂布白卡纸中烟卡产量2005年就达到13万吨，市场份额为30%，排名国内第一。今日投资《在线分析师》显示：公司07-09年综合每股盈利预测值分别为 1.16、1.48和1.46元，对应动态市盈率为13、10和11倍；当前共有16位分析师跟踪，其中建议强力买入、买入和观望的分别为8、7和1人，综合评级系数1.56。
    公司明显受益于造纸行业景气周期。公司主要产品——文化纸、铜版纸及白卡纸等所处子行业向好趋势明显，伴随产品价格持续提升，公司的盈利水平有望明显提升。申银万国分析师认为，我国造纸行业整体处于近年来难得的高景气周期，《造纸产业发展政策》的规范效应有助于延长行业的景气周期；造纸行业利润增速自2007 年8 月起一直优于工业增速，并呈现快速增长的态势，伴随着3 月份各纸种涨价的执行，造纸业利润增速有望进一步提升。太阳纸业在受益于主要纸品所处子行业景气向上之时，并未盲目进行纸业产能扩产，而是积极通过上游延伸提升盈利水平、推动业绩增长。同时，太阳纸业计划的股权激励的实施可以更好地调动职业经理人团队的积极性，发挥公司高投资效率和管理水平的竞争优势。
    技术优势逐渐体现。公司前期开发的碱回收、废渣燃烧等项目，不仅使公司项目符合环保要求，而且通过循环利用实现成本降低；而公司正尝试的无污染草浆替代废纸浆用于白板纸芯层的项目已开始量产，这将大幅降低废纸上涨给白纸板业务带来的成本压力，提升该业务的盈利水平和竞争力。
    新建项目陆续投产贡献业绩，未来仍将定位于涂布纸板。公司自建的10万吨化机浆生产线于2008年1月投产经营，并延续了公司新生产线快速磨合的优势，2月份即实现盈利，预计平均月贡献净利润约1000万元。而液态包装纸项目有望在08年8月建成投产，项目配套的热电工程投产也将逐渐产生效益。而新建的20万吨化机浆和17.5万吨化学浆将成为公司2009和2010年的主要增长点。公司未来仍将重视利用我国涂布配料的资源优势和自身技术优势，着力于发展涂布纸种。
    风险因素：公司对进口木浆有较大的依赖性，对上游原材料的控制力度较弱；国家造纸产业等相关政策未能有效执行。

  

[潜力股追踪] ★★★★★通威股份（600438）：饲料龙头 多晶硅新兵

     通威股份（600438）是中国水产饲料行业龙头，多晶硅产业的新兵。通过精细化规范化管理和快速扩张，公司已经形成覆盖全国的饲料生产和销售网络；多晶硅业务有望成为公司新的业绩增长亮点。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为0.37元、0.62元和1.15 元，对应动态市盈率为41.6.、25和13倍；当前共有15位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，14位分析师建议“买入”，综合评级系数 1.93。
    一季度取得量增价升的良好开局。2008年一季度公司实现净利润508万元，同比增长19.7%。虽然1 季度为水产饲料的销售淡季，但公司水产饲料销量依然取得了20%以上的增长，猪料销量增长更快，增速达30%左右。猪饲料销量增长主要得益于下游养殖需求开始恢复。国金证券判断，公司上半年猪饲料、水产料的销量分别增长30%、20%左右，价格同比上涨15%，因此销售收入增长38－50%左右。
    中金公司表示，08年公司水产饲料有望迎来业绩高峰。他们认为，年初广东遭遇冷空气并造成大量罗非鱼死亡，从而带动鱼价上涨和养鱼积极性大幅提升。虽然今年成年鱼（育肥期一年）数量减少较多，但鱼苗（育苗期一年）投苗量将大幅增加，养殖户为了充分享受高鱼价，将会加大饲料投放量来缩短育苗和育肥期，从而增加以后季度公司水产饲料销量并可能抬升水产饲料价格。目前公司已在安排三季度水产饲料产销高峰期的生产计划，预计二、三季度华南地区饲料工厂将迎来产能利用率高峰。
    多晶硅业务成为公司新的业绩增长亮点。2008年初将永祥化工50%股权低价注入公司。永祥化工现在建两条生产线共1000吨多晶硅产能，分两条线建设，预计将在年内投产。除多晶硅项目外，永祥公司业务还包括2007年生产销售PVC产品10万吨，75万吨干法水泥电石渣综合利用项目也将于2008年7月投产。
    国金证券指出，通威永祥多晶硅最有可能于7 月份完成第一批产品的出炉！他们是基于如下两方面的原因：其一，由于“5•12”地震影响，通威多晶硅投产试车进度略有推迟；其二，多晶硅生产技术门槛较高，设备数量之多、连调难度之大、环保成本之高都超出资本市场想象，否则，多晶硅价格也不会维持在3000元/公斤的暴利，这种技术上的难度使得生产进程容易出现一些小的波折，但并不影响整体项目推进速度。
    考虑饲料业务的稳定增长、多晶硅业务近期可能的变化，及公司股价下跌后较低的估值水平，国金证券建议投资者积极买入，给予公司股票目标股价区间27.90-30.11 元。
    风险因素：在于第一批产品的硅含量即纯度如何？含碳量、金属含量、电阻率等各项指标如何？结果尚未可知，还有赖于届时的综合检测与评鉴结果。



[行业扫描] 电力行业：全国上网电价平均上调1.68分

     国家发改委昨日在其网站上公布了此次电价调整的具体方案，此次上网电价上调幅度明显要高于前次调整幅度，全国燃煤机组平均上网电价上调幅度大约在1.8分 /千瓦时，高于前次煤电联动时1.174分/千瓦时的调幅。其中华东及南方电网的上调幅度最大，东北电网上调幅度最为有限，甚至远低于2006年煤电联动的调整水平。
    根据以上电价调整方案不难看出，主要发电资产位于华东及南方电网覆盖省区的火电类上市公司受益最大，代表上市公司分别如上海电力及粤电力等。另外，市场煤的价格在6.19政府发出限价令之后仍然不断创新高，政府的限价能否落实非常值得担忧，当前合同煤和市场煤的价差非常高，除国有的神华、中煤能保证高的合同兑现率之外，其他地方煤矿企业难以约束，因此对火电企业来说本次上网电价上调只是获得暂时喘息的时机，三季度好于二季度但程度有限。
    国信证券认为中报即将开始披露，对火电公司而言，二季度情况比一季度更差，因此中报的同比下降幅度将高于一季报，行业仍给予中性评级。



[机构看市] 7月3日机构好友指数为19%

     今日投资统计了16家券商对今日大盘走势的看法：看多：3名，骑墙：7名，看空：6名，机构好友指数为19%（上个交易日：17%）。
    看多：
    中信金通：大盘股对指数的影响逐渐降低，短期市场反弹有望展开。
    西南证券：短期市场可能暂缓下跌，出现微弱回升。
    国泰君安：政策导向在短期还是有一定作用，市场有望出现小幅反弹。
    骑墙：
    东方证券：市场信心的恢复尚需时间，短期市场仍将处于弱势震荡调整。
    南京证券：目前市场仍处于震荡调整之中。
    方正证券：大盘短期内还难以走出象样行情，观望的气氛依然浓厚。
    中投证券：观望的气氛浓厚，预计市场短期将反复进行震荡。
    民族证券：市场仍将维持调整的态势。
    华泰证券：市场缺乏支持连续反弹的力量，短期将延续振荡调整。
    广发证券：大盘短期在反复整理之后仍将震荡调整。
    看空：
    兴业证券：市场整体仍将维持弱势震荡的走势。
    光大证券：短期市场的下跌趋势并未出现变化。
    东海证券：在实质性政策尚未出台之前，市场仍将呈现出在低位震荡探寻底部的过程。
    国海证券：由于大盘弱势格局尚未改变，预计短期内大盘仍有震荡探底的可能。
    太平洋证券：未看到强有力实质性的政策，市场震荡寻底或将继续。
    国联证券：国内宏观经济面未见明显好转的情况下，弱势调整或将持续较长的一段时间且不乏继续下探可能性。

     

[评级动态] ★★★★★航天信息：东方鑫辰科技转让航天新概念股权

     航天信息（600271）公告称第二大股东航天新概念（持股比例5.68%）的大股东东方鑫辰科技拟将其持有的航天新概念66.67%的股权以2,284万元的价格转让给航天科工集团。
    公司主要从事增值税防伪税控系统的开发与销售，控股股东为航天科工集团。航天新概念是为奖励为公司发展做出突出贡献的员工，通过简接为其授予公司股权的形式而成立的公司，其中东方鑫辰科技的法人代表为公司的副董事长赵永海。2008年5月航天新概念所持航天信息的股票解禁，国资委担心新概念股东减持公司股票引起国有资产流失，因此要求公司妥善解决管理层持股航天新概念的问题。此次转让相当于东方鑫辰以每股1元左右的价格将航天信息股权转让给科工集团，由此航天新概念的控股股东变更为航天科工集团，由于科工集团作为央企，没有减持航天信息的动机，也避免了航天新概念减持给公司股价带来的短期波动。
    天相投顾表示，仍然看好一般纳税人数量增长给公司带来的防伪税控系统收入的大幅增长，预测公司08年和09年的每股收益分别为1.13元和1.39元，相应的动态市盈率为22倍和18倍，维持公司“买入”的投资评级。



[评级动态] ★★★新疆众和：08年上半年业绩预增公告点评

     新疆众和（600888）今日发布公告：经新疆众和股份有限公司财务人员初步估计，预计公司2008年上半年净利润比上年同期(净利润48502755.12元)增长100%-130%之间。公司2008年上半年盈利情况以2008年上半年度报告数据为准。
    海通证券认为：公司业绩大幅增长的原因是：公司2007年因担保问题导致资产价值损失较大，这些问题已经在2007年内得到彻底解决，所以2008年上半年资产简直损失相对较小；公司2007年度非公开发行募集资金项目中的部分生产线已开始投入生产，公司营业收入有一定增长。维持公司08 年、09年的每股收益（按股本3.52亿股计算）0.68元和0.93元的预测，维持公司“买入”评级，目标价为20元。



[评级动态] ★★★中国卫星：进军中小卫星领域

     中国卫星（600118）公告称，7月1日，公司董事会通过了设立航天东方红海特卫星有限公司的议案。该公司注册资本为5,000万元。其中，中国卫星以自有资金3,000万元出资，占注册资本的60%；深圳航天科技创新研究院以现金1,000万元出资，占注册资本的20%；哈尔滨工业大学国家大学科技园发展有限公司以专有技术作价1,000万元（以最终评估值为准）出资，占注册资本的20%。
　　新公司成立促进中国卫星和哈尔滨工业大学在微小卫星研究领域强强联合，有利于中国卫星承揽微小卫星领域的一些国家项目（新公司成立前中国卫星和哈尔滨工业大学在该领域是竞争关系），从具有垄断地位的小卫星领域延伸至微小卫星领域，创造新的利润增长点；国内乃至世界微小卫星开发应用都处于初步发展阶段，微小卫星还没有形成开发独立的应用系统的局面，短期而言，微小卫星带来的利润会很有限，新公司成立的战略布局意义更大。
    平安证券表示，维持公司2008、2009、2010年每股收益0．56、0．82、1．2元预测，维持“推荐”评级。



[评级动态] ★中国医药：公布意向收购华立九州全部股权公告

     中国医药（600056）公布公告：意向以现金方式收购北京华立九州医药有限公司100％股权。
    平安证券认为华立九州医药有限公司，截止2008年3月31日，总资产72833．64万元，净资产8035．79万元，营业收入 42501．81万元，净利润118．73万元。公司收购华立九州主要是扩展公司的医药商业营销网络，公司收购华立九州股权后，预计给公司带来10亿元左右的营业收入和500万左右的净利润。因为对净利润总额影响不大，因此暂不调整盈利预测，维持“强烈推荐”的评级。

   

[评级动态] ★★江铃汽车：公布6月份产销数据

     江铃汽车（000550）发布公告，公布6月份产销数据。2008年1-6月份，公司JMC系列轻型卡车实现销售2.07万辆，同比增长11.13%；福特全顺系列商用车实现销售1.47万辆，同比增长17.08%；皮卡实现销售1.44万辆，同比增长22.28%；非核心产品宝威SUV和运霸面包车分别实现销售1,823辆和301辆，分别同比增长-21.08%和-23.41%。公司合计实现销售5.2万辆，同比增长9.41%。
    天相投顾认为公司的产销数据符合预期，2008年上半年，在国3排放标准即将实施的压力下，消费者出现了突击消费现象。同时，奥运会的即将召开也促进了福特全顺的热销。2008年下半年，预计JMC轻卡、皮卡的销量增速将趋于回落，福特全顺的销量也将随着奥运会的闭幕而出现下滑。维持 08、09年的EPS分别为1.129元、1.186元，维持增持的投资评级。

     

[评级动态] ★★★★燕京啤酒：定向增发A股获证监会有条件通过

     燕京啤酒（000729）2008年7月2日，证监会发审委审核了公司非公开发行A股股票的申请，根据审核结果，公司发行股票申请获得有条件通过。但公司还在等待证监会作出的予以核准或不予核准的决定。
    由于A股市场的疲弱，公司的拟增发价格已经下调为不低于17.88元/股，发行数量在8500-11000万股左右，按17.97亿元的投资金额，预计此次增发数量应在1亿股左右。控股股东认购数额不低于此次发行总额的50%，这也说明了大股东对公司的未来发展充满了信心。公司当前的产能利用率已在80%以上，此次增发项目完成后，公司的啤酒产能将增加97.5万吨，有助于缓解公司目前的产能瓶颈，为未来销量的增长打下基础。
    天相投顾表示，假设公司此次增发1亿股，摊薄后08-10年的EPS分别为0.46元、0.57元和0.70元，维持对公司的“中性”评级。

辛苦!谢谢~~!天天回帖~天天漲停

老大辛苦~~~!!!!谢谢~~~!!!