宏源视点

主持人：刘元平

股指加速下跌 市场分歧犹存

周五沪市以2824.43点开盘，最高2725.93点，最低2595.92点，收盘2605.72点，下跌121.86点，跌幅4.47%，成交477亿元，较前日略有放大。

股指早盘维持了窄幅振荡走势，午后出现暴跌，同时成交量放大，说明有一定恐慌盘抛出。个股和板块方面，上涨个股家数仅有32家，跌停个股约300家左右，中石油、中石化早盘还有一定护盘作用，但午后也加入到杀跌的行列，导致当日股指出现巨大跌幅。收盘时板块方面全面飘绿，旅游酒店、汽车、房地产等板块领跌市场，跌幅接近8%，奥运会开幕当日，股市出现暴跌走势，大大出乎投资者预料，再一次证明市场走势往往与多数人预期相反的规律。

日线上，沪指处于各条中短均线下方，说明短期市场空方力量占据主动，周五股指出现加速下跌，量能上较前几日有所放大，说明有一定恐慌盘杀出，空方能量得以较大释放，7月3日低点2566点将成为下一个支撑考验。

周线上，沪指上周呈现缩量下跌形态，股指跌破5周线，已处于各条均线下方，由于周线缩量较为明显，说明市场整体惜售心态较重，空方进一步向下的幅度和力度将受到制约。

有数据表明，大量资金囤积场外，众多机构对后市看法不乐观，迟迟不肯进场，是导致近期市场缩量的主因之一。虽有政府营造的舆论攻势，但没有明显的赚钱效应，同样无法使普通投资者坚定信心入场，目前市场仅是场内的存量资金参与的小打小闹，无法造就太大的波澜，在这种僵局被打破前，市场将在分歧共存下艰难前行。

股市上半年基本面的确存在诸多的不利因素，比如说国际原油价格的高企给国内带来的通胀压力，从紧的货币政策导致众多中小企业停产倒闭，GDP增速的下降，年初的雪灾、5月的汶川大地震等等，同时部分机构对于下半年经济情况仍持悲观看法，这都是造成机构看空后市的主要原因。

笔者认为以上不利因素正在被化解，下半年情况将逐渐好转，油价的走势已经出现明显下跌，而且预计后期仍将进一步回落，另外市场重点关注的CPI数据也已经出现向好转变，根据机构预测，7月份CPI增幅将从6月份的7.1%继续回落至7%以下。从紧的货币政策也出现转机，中共中央7月21日上午在中南海召开党外人士座谈会，胡锦涛主持座谈会并发表重要讲话。他强调，下半年经济工作的目标，要继续保持经济平稳较快增长、努力推动经济社会又好又快发展，继续把抑制物价过快上涨摆在突出位置、努力把物价涨幅控制在合理的区间内。为了实现这个目标，必须稳定政策，保持政策的连续性和稳定性；必须适时微调，把握好宏观调控的重点、节奏、力度；必须坚持区别对待、有保有压，灵活而准确地解决问题。胡锦涛就做好下半年经济工作提出6点要求，其中提到要引导资本市场、房地产市场健康发展，稳定对经济发展的预期。有市场分析人士指出：“微调”是针对“从紧”而来，“引导资本市场健康发展”是针对股市“非理性连续下跌”而言，“从紧”的货币政策是股市下跌的重要因素，我们有理性坚信，而今在“一保一控”即“把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务”的背景下，股市将取得“新升”！

另外关于大小非解禁的问题，统计显示，8月份共有91家A股公司股改限售股解禁，合计220多亿股，解禁流通市值超过2000亿元，是2008年最高的一个月。大小非的解禁问题，被无限的夸大后，给股民造成了严重的心理压力，也是股指从6124点暴跌下来的主要借口之一。由于前期大小非解禁的规模逐步变小，人们把注意力转移到了基本面上来了，所以，对于这个问题已经很少担心了，但是，随着最高一个月的解禁潮的来临，市场压力突增，特别是心理压力很大。其实，解禁并不等于减持，减持对市场的影响也并不如想象中那么大，只不过是被有意夸大和渲染了。

上周股市的运行的确让期待奥运的股民很受伤，短期的格局也很难乐观，但我们相信最困难的时刻正在过去，中国的经济和股市将逐步走出困境，因此对于目前的局势要理性看待，对于将来的发展要抱有信心。（文：朱光明）

板块扫描

主持人：朱卫东

消息面：1、中国南车的A股首发申购情况显示，网上冻结资金量约为1.91万亿元，网下冻结资金约3571亿元，总金额约2.27万亿元。大量资金涌入申购以博取首日收益，大规模的冻结资金表明目前市场上流动性仍然相对充裕。2、高盛经济研究院的结论认为，北京奥运会的投资规模和北京的经济规模，“都不足以使中国全国的实体经济受到根本影响”。3、主流板块资金流向显示，钢铁、煤炭板块遭基金大笔抛售，机构资金分别净流出26.0亿元及20.5亿元。而银行股继续是机构资金在弱市中的关注重点，资金净流入16.9亿元，华夏银行、中国平安资金分别净流入3.56亿元及7.93亿元。中国石化机构资金7月9日以来全部是净流入，成为当前市场的仅存亮点。4、目前在已披露半年报的上市公司中，已有7家在二季度末持有基金产品，百大集团、博瑞传播、粤传媒、宝信软件、银基发、用友软件、天茂集团均披露了详细的基金投资组合。据统计7家上市公司上半年投资基金产品累计浮亏约7107.81万元。

盘面：由于原油价格的反弹和美股的下跌，导致早盘出现小幅调整，但在午后股指开始加速下探，出于对奥运行情的彻底失望，市场再现非理性的恐慌性抛售，但奥运会必将给中国带来深远的影响，对中国经济的促进作用也将在奥运之后得以体现，在绝望抛售之后，投资者在市场非理性下跌之中不宜盲目杀跌。

建议投资者在目前行情下继续关注以下板块：

  金融板块

股票代码
股票名称
一周涨跌幅%
   板块概述

600036
招商银行
-5%
行业龙头，在大盘非理性下跌时，成为抗跌品种。

600015
华夏银行
-9%

601318
中国平安
-4%

  石油石化板块

股票代码
股票名称
一周涨跌幅%
   板块概述

601857
中国石油
-3%
有资金流入迹象，关注。

600028
中国石化
-1%

600426
华鲁恒生
-14%

     

  （文：王新辉）

个股聚焦

主持人：刘元平

潜力股推荐：

营口港（600317）

公司决定耗资2400万元购买控股股东营口港务集团有限公司所持营口新世纪集装箱码头有限公司60%股权。同时，营口港还发布了上半年业绩报告。报告期内实现营业收入约8.1亿元，同比增长49.86%；实现净利润约1.4亿元，同比增长36.89%；每股收益0.37元。同时，营口港决定将向全体股东每股派现0.63元，而此前营口港欲以定向发行股份和支付现金相结合方式向大股东营口港务集团购买资产，并已获得证监会批准，营口港务集团有限公司承诺此次交易新增股份不参与过渡期股份公司所产生净利润的分配。建议关注。

黄山旅游（600054）

黄山旅游拥有黄山景区独家垄断经营权，品牌优势突出，且黄山景区作为中国山岳型景区的代表，具有相当强的稀缺性特征。一季度雪灾对全年经营的影响可忽略不计，随着旅游的深入人心、道路通车以及黄山良好的区位优势，黄山景区将迎来更多的游客，公司近年来增加对酒店，旅游房地产项目的投资，预期这些项目的市场前景良好，能够为公司带来较好的收益。可关注。(文：程红)

要闻分析

主持人：朱卫东

防止投机热钱影响中国经济

酝酿已久的新外汇管理条例昨日正式公布。新条例进一步便利了贸易投资活动，完善了人民币汇率形成机制及金融机构外汇业务管理制度，建立了国际收支应急保障制度，强化了跨境资金流动监测，健全了外汇监管手段和措施，并相应明确了有关法律责任。新条例对外汇资金流入流出实施均衡管理。要求经常项目外汇收支应当具有真实、合法的交易基础，取消外汇收入强制调回境内的要求，允许外汇收入按照规定的条件、期限等调回境内或者存放境外。

新条例还规范了资本项目外汇收入结汇管理，要求资本项目外汇及结汇资金应当按照批准的用途使用，增加对外汇资金非法流入、非法结汇、违反结汇资金流向管理等违法行为的处罚规定；明确外汇管理机关有权对资金流入流出进行监督检查及具体管理职权和程序。

此外，修订后的条例还强化了对跨境资金流动的监测，建立国际收支应急保障制度。根据世界贸易组织规则，规定国际收支出现或者可能出现严重失衡，以及国民经济出现或者可能出现严重危机时，国家可以对国际收支采取必要的保障、控制等措施。

从以上变化,我们不难看出,我国政府在防范金融风险方面的准备, 近两年来，源自美国的国际游资在世界各地横冲直撞。游资冲击的对象，主要有国际原油期货、国际粮食期货、国际金价等有色金属期货，还有煤炭、铁矿石，以及一些国家的汇率等。金本位取消以来，国际游资制造过英国金融危机、日本金融危机、拉美多国金融危机、东南亚及东北亚金融危机、俄罗斯金融危机、越南金融危机，面对中国18500亿美元的外汇储备，这些国际游资就像鲨鱼闻到了血腥味一样,在利用一切手段,妄图像之前一样,通过经济手段劫掠中国的财富,他们不断的强化人民币升值同国家经济增长之间的必然关系,甚至同国家的崛起相联系,其狂热的程度与其他国家发生的情形是多么的相似,在此时,我们更要冷静,要警惕投机盛会在狂热中谢幕.另外,人民币升值的速度过快,已经对相当多的出口企业,尤其是中小型出口企业造成很大的影响,放慢人民币升值速度,恐怕是央行最为迫切的任务。（文:陈彧)

老大辛苦~~~~!!!!!谢谢提供~~~~!!!!

辛苦!谢谢~~!天天回帖~天天漲停